撰文 | 張宇
編輯 | 楊博丞
題圖 | 何小鵬微博
小鵬汽車正式擁抱增程車型，開啟“純電+增程”雙線作戰(zhàn)。
10月23日，小鵬汽車董事長何小鵬通過微博宣布小鵬X9超級(jí)增程版即將發(fā)布，稱其為“面向全球的下一代增程產(chǎn)品”。
在微博中，何小鵬披露了小鵬X9超級(jí)增程版的部分參數(shù)信息：行業(yè)唯一實(shí)現(xiàn)“63.3度大電池+60L大油箱”、綜合續(xù)航里程達(dá)1602km的大7座車型，并歷經(jīng)全球各個(gè)國家復(fù)雜環(huán)境的嚴(yán)苛驗(yàn)證。何小鵬還表示，目前“家用大7座”仍是無人真正攻克”的領(lǐng)域，被業(yè)內(nèi)稱為“增程的工業(yè)皇冠”，能耗管理與系統(tǒng)集成的極限挑戰(zhàn)難度很高，而小鵬汽車在三電系統(tǒng)上領(lǐng)先的技術(shù)能力是敢于定義“下一代增程”的底氣，因此小鵬汽車的首款超級(jí)增程車型“上來就挑戰(zhàn)一條最難的路”。
圖源：何小鵬微博
小鵬汽車對(duì)于增程車型的布局不止于此。在此之前，小鵬汽車首款增程式SUV小鵬G7超級(jí)增程版正式亮相工信部新車公告，其搭載小鵬汽車最新一代超級(jí)增程技術(shù)，純電續(xù)航里程高達(dá)430公里，計(jì)劃于2026年第一季度正式上市。
增程車型不僅能補(bǔ)充小鵬汽車的產(chǎn)品線，也能拉升其產(chǎn)品溢價(jià)和毛利潤空間，進(jìn)而精準(zhǔn)觸達(dá)家庭用戶、支撐全球市場擴(kuò)張，為業(yè)績增長注入新動(dòng)能。
不過，增程車型的發(fā)展前景依然存在變數(shù)，一方面，固態(tài)電池的技術(shù)演進(jìn)是關(guān)鍵變量，其將憑借高能量密度、高安全性及快充性能等持續(xù)瓦解增程車型的差異化優(yōu)勢；另一方面，補(bǔ)能基礎(chǔ)設(shè)施的普及速度及效率也將極大程度上決定增程車型的生存邊界。小鵬汽車能否在增程賽道殺出一條血路，當(dāng)前仍無明確答案。
01、重塑產(chǎn)品矩陣
小鵬汽車推出增程車型，不僅能夠緩解對(duì)低價(jià)車型的依賴，還可以借增程車型優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)向上突圍。
根據(jù)2025年上半年財(cái)報(bào)，小鵬汽車的銷量為19.72萬輛，同比增長279%，超過了2024年的全年銷量。
銷量的增長成為拉動(dòng)業(yè)績增長的核心動(dòng)力。2025年上半年，小鵬汽車的營收同比增長132.5%至340.9億元，而凈虧損收窄至11.4億元。??
值得注意的是，小鵬汽車的銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要得益于MONA M03及小鵬P7+的熱銷。其中，??MONA M03的銷量為8.64萬輛，占比高達(dá)43.8%，這意味著每賣出10輛小鵬汽車，就有4輛是MONA M03。該車型自2024年8月上市以來，已連續(xù)10個(gè)月銷量破萬，市場表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期，成為小鵬銷量增長的核心驅(qū)動(dòng)力。此外，小鵬P7+也功不可沒。2025年上半年，小鵬P7+的銷量為6.2萬輛，占比達(dá)到了31.4%。
不過，MONA M03和小鵬P7+的售價(jià)并不高，前者的價(jià)格區(qū)間為11.98萬至13.98萬元，后者的價(jià)格區(qū)間為18.68萬至21.88萬元，兩者銷量合計(jì)占比高達(dá)75.2%，占據(jù)了小鵬汽車銷量的主導(dǎo)地位。
原本MONA M03和小鵬P7+能為小鵬汽車帶來的毛利潤空間有限，但伴隨著銷量快速增長，規(guī)模化效應(yīng)持續(xù)釋放，使得小鵬汽車在采購、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)的成本控制取得了實(shí)質(zhì)性突破。2025年上半年，小鵬汽車的整體毛利率為16.5%，較2024年同期增長了3個(gè)百分點(diǎn)。
與此同時(shí)，低價(jià)車型銷量占比較高，導(dǎo)致小鵬汽車的單車均價(jià)一路下滑，由2024年?第一季度?的25.4萬元降至第四季度的17.8萬元，并進(jìn)一步降至2025年上半年的15.8萬元。
還值得一提的是，在MONA M03大殺四方的時(shí)候，小鵬汽車的中高端車型表現(xiàn)卻不盡如人意。2025年上半年，?小鵬X9（價(jià)格區(qū)間為35.98萬至41.98萬元）和?小鵬G9（價(jià)格區(qū)間為?24.88萬元至27.88萬元）的銷量分別為10535輛和10333輛，占比分別為5.34%和5.24%。
低價(jià)車型占比居高不下、單車均價(jià)持續(xù)下探，折射出小鵬汽車在中高端市場的競爭力逐步弱化，戰(zhàn)略重心已偏向“向下滲透大眾市場”的發(fā)展路徑。盡管“低價(jià)”策略能在短期內(nèi)提振銷量，且依托規(guī)?；?yīng)改善毛利率，但也埋下了品牌溢價(jià)弱化的隱憂。
如果MONA M03的推出標(biāo)志著小鵬汽車從深耕中高端市場到擁抱大眾市場的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，那么小鵬X9超級(jí)增程版的發(fā)布便意味著其已逐步走出生死危機(jī)，并開始錨定兩大核心目標(biāo)：一是通過中高端增程車型拉升品牌溢價(jià)；二是借增程路線重塑產(chǎn)品矩陣，為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)構(gòu)建關(guān)鍵支撐點(diǎn)。
02、為何押注增程MPV？
低價(jià)車型利潤空間有限，直接制約了小鵬汽車盈利能力的進(jìn)一步提升，如何在穩(wěn)住低端車型市場份額的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)中高端市場突破，小鵬X9超級(jí)增程版將是決定其能否實(shí)現(xiàn)“規(guī)模與盈利雙升”的關(guān)鍵。
圖源：何小鵬微博
事實(shí)上，小鵬汽車押注增程MPV市場并非偶然。早在2024年第一季度的業(yè)績交流會(huì)上，何小鵬就表現(xiàn)出對(duì)增程方案的認(rèn)可。他認(rèn)為當(dāng)下的增程方案已面臨體驗(yàn)瓶頸，從那時(shí)起，他便開始思考下一代增程車型的發(fā)展方向。
相較于轎車和SUV，MPV存在著明顯的痛點(diǎn)。MPV的核心用戶群體集中于多孩家庭與商務(wù)場景，而這類用戶對(duì)續(xù)航可靠性與補(bǔ)能便利性的要求遠(yuǎn)高于普通用戶。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年9月中國MPV市場零售銷量同比下降4.9%至9.2萬輛，但插混MPV表現(xiàn)穩(wěn)健，魏牌高山、騰勢D9、別克GL8包攬了新能源MPV銷量前三名。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測，2025年新能源MPV整體滲透率將突破35%，其中插混MPV占比超過60%，超過純電MPV，成為新能源MPV陣營中的主力。這清晰地反映出MPV用戶對(duì)于續(xù)航焦慮的理性應(yīng)對(duì)，使得插混MPV成為了首選車型。
小鵬X9超級(jí)增程版針對(duì)性地給出解決方案，其搭載63.3kWh電池組與1.5T增程器，CLTC工況下純電續(xù)航里程超過430公里，配合60升油箱可實(shí)現(xiàn)1602公里的綜合續(xù)航里程，徹底打破續(xù)航焦慮。同時(shí)，小鵬X9超級(jí)增程版還搭載全域800V高壓平臺(tái)，配備5C超充技術(shù)，大幅提升了補(bǔ)能效率。
此外，小鵬X9經(jīng)過了充分的市場驗(yàn)證。2024年，小鵬X9的銷量為2.1萬輛，超越豐田埃爾法的1.7萬輛，蟬聯(lián)中國高端純電MPV銷量冠軍。這反映出小鵬X9在高端純電MPV領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競爭力。
在小鵬汽車的全球化布局中，小鵬X9也展現(xiàn)出獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。在泰國市場，小鵬X9不僅在2025年7月登頂純電MPV銷量榜，更在2025年第三季度穩(wěn)居該榜單榜首。同時(shí)，小鵬X9在馬來西亞市場也獲得了2025年9月高端純電MPV銷量冠軍。
而增程車型的加入將使得小鵬X9在海外市場更具競爭力，歐洲市場雖然對(duì)MPV接受度較高，但補(bǔ)能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并不完善，小鵬X9超級(jí)增程版憑借“大電池+油箱”的組合更能適應(yīng)歐洲的補(bǔ)能基建環(huán)境。另外，根據(jù)現(xiàn)行政策，歐盟對(duì)插混車型仍提供綠色車牌支持，且增程車型的碳排放低于燃油車，在德國、西班牙等國家還可享受稅收優(yōu)惠，小鵬X9超級(jí)增程版有望快速打開歐洲市場。
值得一提的是，增長空間有限是小鵬X9不容忽視的挑戰(zhàn)。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，2025年上半年全國乘用車市場累計(jì)零售銷量為1090.1萬輛，而MPV市場累計(jì)銷量約為50.1萬輛，占比僅為4.6%，體量相對(duì)較小。這意味著MPV市場仍是一個(gè)小眾市場，即便小鵬X9能夠穩(wěn)定保持較高的銷量，也難以支撐起小鵬汽車的長遠(yuǎn)發(fā)展。
03、增程市場競爭激烈
小鵬汽車的增程車型并不局限于MPV，目前小鵬汽車至少規(guī)劃了5款增程車型，涵蓋轎車與SUV。
2025年是增程車型集體爆發(fā)的一年。乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2025年增程車型銷量預(yù)計(jì)達(dá)到220萬輛左右，同比增長80%，這一增速在一眾新能源汽車技術(shù)路線中一馬當(dāng)先。
增程技術(shù)深受追捧，在于增程車型已有成功先例。2024年，理想汽車憑借銷量超過50萬輛的成績，不僅拿下中國造車新勢力銷量冠軍、率先實(shí)現(xiàn)盈利，更創(chuàng)下了豪華汽車品牌在中國市場最快達(dá)成50萬銷量的行業(yè)紀(jì)錄。
曾經(jīng)被視為“落后技術(shù)”的增程技術(shù)，如今反而成為了不少車企的“破局利器”。當(dāng)下，除了特斯拉與蔚來，幾乎所有車企均已推出增程車型或披露了關(guān)于增程車型的發(fā)展規(guī)劃。
增程技術(shù)的擁躉者理想汽車、鴻蒙智行之外，零跑汽車、極氪、智己汽車、奇瑞汽車、埃安、別克、深藍(lán)汽車等也已推出了增程車型。此外，新參與者仍在不斷涌入，比如寶馬計(jì)劃2026年推出iX5增程版、上汽大眾計(jì)劃2026年推出ID.ERA增程版、?日產(chǎn)N7增程版計(jì)劃于2025年推出?、小米汽車正在打造代號(hào)為“昆侖”的首款增程SUV等等。
面對(duì)競爭愈發(fā)激烈的增程市場，小鵬汽車的挑戰(zhàn)不容忽視：技術(shù)融合難題需要小鵬汽車持續(xù)投入大量研發(fā)資源攻堅(jiān)，以實(shí)現(xiàn)增程技術(shù)與現(xiàn)有技術(shù)體系的高效協(xié)同；品牌認(rèn)知與市場接受度的提升，離不開持續(xù)的市場推廣與產(chǎn)品品質(zhì)迭代；供應(yīng)鏈管理挑戰(zhàn)則要求小鵬汽車深化成本管控、強(qiáng)化供應(yīng)穩(wěn)定性保障。
增程市場的紅利已被理想汽車、鴻蒙智行等逐步瓜分殆盡，作為后來者，小鵬汽車已失去先發(fā)優(yōu)勢，亟需快速構(gòu)建差異化競爭壁壘，若僅靠配置堆砌和價(jià)格下探換取短期銷量，最終將難逃曇花一現(xiàn)的命運(yùn)。
