撰文 | 許 ?蕓
編輯 | 楊博丞
題圖 | IC Photo
長安汽車迎來了命運轉(zhuǎn)折點。
7月29日，中國長安汽車集團有限公司在重慶掛牌成立，成為第三家國資委直管的汽車央企，地位與中國一汽集團、東風(fēng)集團并列，至此，長安汽車集團完成了從二級央企向一級央企身份的轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)任長安汽車董事長朱華榮擔(dān)任新集團的董事長、黨委書記。
不過，這個巨大的利好消息，對長安汽車的股價并沒有起到什么提振作用。7月30日，長安汽車股價微跌0.38%，股價報收于13.22元/股，總市值為1311億元。
回顧長安汽車的上半年，可以說利好消息不斷。在白熱化競爭正重塑車市格局的背景下，上半年長安汽車實現(xiàn)銷量135.5萬輛創(chuàng)下8年新高；并迎來了一級央企的歷史性機遇。然而，利好頻發(fā)，長安汽車的股價卻始終不溫不火。
不管是長安汽車還是其投資者，都在等一場騰飛的東風(fēng)。那么，一級央企資源，能帶飛長安汽車嗎？
一、拉不動的股價
“現(xiàn)在長安汽車的股票，對于我來說挺雞肋的，食之無味棄之可惜?！倍壥袌鐾顿Y者林齡（化名）感嘆道。
林齡告訴DoNews，他在長安汽車已經(jīng)有18%以上的收益率落袋，目前還持有一部分股票，成本價是每股15元左右?！啊钊狻u掉不甘心，補倉又不敢補，怕漲不上去，畢竟今年這個經(jīng)濟形勢，車市競爭也激烈，而且今年以來長安的股價一直要死不活的，有利好消息也拉不動?！?/p>
圖源：受訪者供圖
事實上，長安汽車在今年迎來了難得的歷史性機遇。
2月9日，長安汽車發(fā)布公告稱，間接控股股東中國兵器裝備集團有限公司（以下簡稱“兵器裝備集團”）正在與其他國資央企集團籌劃重組事項，重組或?qū)?dǎo)致控股股東發(fā)生變更，但不會導(dǎo)致實際控制人發(fā)生變更。同日，東風(fēng)股份、東風(fēng)科技均發(fā)布公告稱，間接控股股東東風(fēng)汽車集團有限公司（以下簡稱“東風(fēng)公司”）正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。
彼時，市場猜測，兵器裝備集團與東風(fēng)公司或?qū)㈤_啟戰(zhàn)略重組，涉及兩家重量級車企東風(fēng)、長安。不過，這則消息對長安汽車股價提升作用有限，其股價僅在2月10日有4.73%的漲幅，2月11日便下跌3.53%，此后持續(xù)下跌。按當(dāng)時坊間分析，長安汽車并非重組受益方，在東風(fēng)與長安的重組中，地位低一級的長安汽車，或是被重組的對象，在重組中處于不利地位。
直到6月5日一大早，長安汽車發(fā)布公告，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，對兵器裝備集團實施分立，其汽車業(yè)務(wù)分立為一家獨立中央企業(yè)，由國務(wù)院國資委履行出資人職責(zé)。同時，東風(fēng)股份公告稱，東風(fēng)公司暫不涉及相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組。這一變動，標(biāo)志著“東風(fēng)長安整合”計劃出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向，長安汽車或成最大受益方。
然而，這一利好消息依然沒能拉動長安汽車的股價，其股價在6月5日上漲3.34%后依舊歸于平淡。
甚至有網(wǎng)友7月24日在東方財富網(wǎng)發(fā)帖調(diào)侃：“對于長安來說今天漲1.5個點，相當(dāng)于漲停！”這樣的調(diào)侃可謂對長安汽車上半年股價表現(xiàn)的極佳概括。
東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，長安汽車的股價長期不足13元/股，最高時每股達(dá)到14.41元，最低時僅有11.03元/股。年初1月2日，長安汽車的收盤價為12.68元/股，截止7月30日收盤，其股價報收于13.22元/股，較年初變動不大。
圖源：東方財富網(wǎng)
二、銷量看起來很美
2025年的中國車市，價格戰(zhàn)從單純的血拼降價到“高配低價”的復(fù)雜形態(tài)進(jìn)化。中國這片曾被視作“全球汽車最大增量市場”的熱土，容量接近飽和，正成為全球車市沒有硝煙卻最為殘酷的“戰(zhàn)場”。
剛剛結(jié)束的上半年，中國車企交出了可圈可點的戰(zhàn)績，同時，顯露出更加白熱化的競爭態(tài)勢。長安汽車上半年實現(xiàn)135.5萬輛的銷量，創(chuàng)下8年新高，僅次于比亞迪、上汽集團和中國一汽。
不過，長安汽車銷量表現(xiàn)可圈可點，但對手的沖勢也異常兇猛。其中，比亞迪以214.6萬輛的銷量穩(wěn)居中國車企銷冠位置，在大基數(shù)的基礎(chǔ)上依然實現(xiàn)同比33.04%的快速增長。而上汽在經(jīng)歷系列改革后，跟比亞迪一樣銷量達(dá)到了200萬級，銷售整車批售同比增長12.35%達(dá)到205.26萬輛。同樣進(jìn)行大刀闊斧改革進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型新階段的吉利，實現(xiàn)銷量116.43萬輛，同比增長57%，與比亞迪、上汽、長安、奇瑞、中國一汽一起，躋身“百萬俱樂部”。
值得注意的是，上半年長安汽車的銷量增長并不出色，同比增速為1.57%，在一眾以乘用車為主的傳統(tǒng)車企中表現(xiàn)不佳。具體來看各家車企上半年銷量同比增速：比亞迪（33.04%）、上汽集團（12.35%）、中國一汽（6.1%）、奇瑞集團（14.5%）、吉利汽車（57%）、北汽集團（6%）、長城汽車（1.81%）。
如今，新能源汽車銷量已成為外界評判車企未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，中國汽車市場新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成696.8萬輛和693.7萬輛，同比分別增長41.4%和40.3%，新能源滲透率（新能源汽車新車銷量在汽車新車總銷量中占比）為44.3%。
上半年，長安汽車新能源銷量達(dá)到45萬輛，展現(xiàn)出可觀增速，同比增長48.8%，跑贏了大盤增速。具體來看比較出彩的品牌，其中，深藍(lán)汽車銷量達(dá)到14.32萬輛，同比增長70.88%；阿維塔已連續(xù)4月銷量破萬，銷量達(dá)到5.91萬輛，同比增長103.79%。
不過，對比上半年新能源滲透率，長安汽車新能源汽車滲透率為33.21%，跑輸了大盤44.3%的滲透率。
或許正因如此，即便有不錯的銷量表現(xiàn)，也無法減少外界尤其是二級市場投資者對長安汽車未來發(fā)展的憂慮。
三、再造長安
事實上，回看長安汽車這幾年的發(fā)展情況，不可謂進(jìn)步不大。
2019年長安汽車曾出現(xiàn)巨額虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-26.47億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤更是低至-47.62億元。彼時，長安汽車的銷量、業(yè)績長期對長安福特等合資企業(yè)存在嚴(yán)重依賴，而自主品牌乘用車的產(chǎn)銷在2015年實現(xiàn)中國汽車歷史上首個中國品牌的“雙百萬”問鼎“自主一哥”后，在2017年正式被吉利超越。
痛定思痛的長安汽車開啟系列改革，2017年長安汽車開啟并實施第三次創(chuàng)業(yè)——創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計劃，此后逐步確立新能源“香格里拉”、智能化“北斗天樞”、全球化“海納百川”三大計劃，向著智能低碳出行科技公司轉(zhuǎn)型。
一方面，長安汽車甩掉長安PSA等虧損業(yè)務(wù)以減輕財務(wù)負(fù)擔(dān)；另一方面，長安汽車加大產(chǎn)品投放密度，推出CS系列多款車型，在2021年以來其自主品牌逐漸成為銷量支撐，對合資品牌的依賴也逐步減輕。
長安汽車堅持自主業(yè)務(wù)與合資業(yè)務(wù)協(xié)同并進(jìn)的打法，通過長安引力、長安啟源、長安凱程、深藍(lán)汽車、阿維塔等發(fā)展自主品牌汽車業(yè)務(wù)，通過長安福特、長安馬自達(dá)等合營企業(yè)發(fā)展合資業(yè)務(wù)，在系列改革措施下，實現(xiàn)了自主板塊的穩(wěn)步增長、合資板塊的止跌回升。
2025年1-6月，長安汽車實現(xiàn)銷量135.5萬輛，其中，自主品牌實現(xiàn)銷量115.1萬輛，占比接近85%，儼然已成為自主品牌中的重要代表，或許這也是其能免于與東風(fēng)重組的重要原因。
圖源：長安汽車公告
在燃油車時代，國外汽車品牌在發(fā)動機、變速箱等核心技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，建立了自身的技術(shù)壁壘，長安等傳統(tǒng)車企一度通過與跨國車企打造的合資品牌賺得盆滿缽滿。但進(jìn)入新能源汽車時代，中國企業(yè)在核心的“三電”、智能化技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)了核心地位，同時也是自主品牌不斷開疆拓土的重要依仗。
在新能源汽車技術(shù)方面，長安汽車戰(zhàn)績斐然。外部合作方面，長安汽車與寧德時代、華為等電池、智能化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)深化戰(zhàn)略合作，通過阿維塔戰(zhàn)略入股引望，在電動化、智能化領(lǐng)域快速突破；并搭建了全球領(lǐng)先的全域 5G 數(shù)智化工廠；“香格里拉”計劃形成“金鐘罩電池”和“智慧新藍(lán)鯨動力系統(tǒng)”兩大技術(shù)支柱；“北斗天樞”計劃下，天衡智能底盤、天樞駕駛輔助系統(tǒng)、天域座艙三大技術(shù)矩陣全面落地。
截至2024年，長安汽車擁有國內(nèi)外有效專利1.17萬件，其中發(fā)明專利3881件，并獲得中國發(fā)明專利金獎、外觀專利金獎等獎項。
同時，在中國車企的出海潮下，長安汽車全球化“海納百川”計劃駛?cè)搿翱燔嚨馈保蚝Ｍ馐袌鰧で蟾嘣隽靠臻g。2024年，長安汽車海外銷量達(dá)到53.62萬輛，同比增長49.59%；2025年1-6月，長安汽車實現(xiàn)海外銷量29.94萬輛。
圖源：長安汽車2024年財報
據(jù)悉，目前，長安汽車已建成9個海外工廠，首個新能源整車基地——泰國羅勇工廠于5月投產(chǎn)，年產(chǎn)能10萬輛；此外，長安汽車計劃在歐洲設(shè)廠，以支撐其在當(dāng)?shù)氐匿N售布局，目前已在評估選址。
7月15日，長安汽車成為國內(nèi)首家獲得國際公認(rèn)的測試、檢驗和認(rèn)證機構(gòu)SGS集團“認(rèn)可目擊測試實驗室”證書的整車企業(yè)，標(biāo)志著其在智能化測試領(lǐng)域的國際標(biāo)準(zhǔn)化能力得到國際權(quán)威機構(gòu)的高度認(rèn)可，為其全球化拓展再添助力。
如今，長安汽車集團晉級為一級央企，組合了原兵裝集團下屬和汽車業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司、子集團，數(shù)目多達(dá)117家，所獲得資源支持、產(chǎn)業(yè)鏈整合、出海方面的品牌背書等都是以往難以比擬的。
“新集團面臨的這片天地太廣大了，我在里面看到了滿滿的機會。過去長安所擁有的資源太少，現(xiàn)在突然發(fā)現(xiàn)有了一種取之不盡用之不竭的感覺。”朱華榮感嘆道。
“新成立的汽車集團有利于發(fā)展全球競爭力，利于長安整合相關(guān)資源，在激烈的市場競爭中走出一條新路，做大做強，向世界一流汽車集團邁進(jìn)。”朱華榮說，“從兵裝分離，有利于新集團走向國際市場，不受政治因素、逆全球化的干擾。”
長安汽車，迎來了再造自我的新機遇。
