撰文 | 許 ?蕓
編輯 | 楊博丞
題圖 | IC Photo
長(zhǎng)安汽車迎來(lái)了命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
7月29日，中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)有限公司在重慶掛牌成立，成為第三家國(guó)資委直管的汽車央企，地位與中國(guó)一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)并列，至此，長(zhǎng)安汽車集團(tuán)完成了從二級(jí)央企向一級(jí)央企身份的轉(zhuǎn)變。現(xiàn)任長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮擔(dān)任新集團(tuán)的董事長(zhǎng)、黨委書記。
不過(guò)，這個(gè)巨大的利好消息，對(duì)長(zhǎng)安汽車的股價(jià)并沒有起到什么提振作用。7月30日，長(zhǎng)安汽車股價(jià)微跌0.38%，股價(jià)報(bào)收于13.22元/股，總市值為1311億元。
回顧長(zhǎng)安汽車的上半年，可以說(shuō)利好消息不斷。在白熱化競(jìng)爭(zhēng)正重塑車市格局的背景下，上半年長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)銷量135.5萬(wàn)輛創(chuàng)下8年新高；并迎來(lái)了一級(jí)央企的歷史性機(jī)遇。然而，利好頻發(fā)，長(zhǎng)安汽車的股價(jià)卻始終不溫不火。
不管是長(zhǎng)安汽車還是其投資者，都在等一場(chǎng)騰飛的東風(fēng)。那么，一級(jí)央企資源，能帶飛長(zhǎng)安汽車嗎？
一、拉不動(dòng)的股價(jià)
“現(xiàn)在長(zhǎng)安汽車的股票，對(duì)于我來(lái)說(shuō)挺雞肋的，食之無(wú)味棄之可惜?！倍?jí)市場(chǎng)投資者林齡（化名）感嘆道。
林齡告訴DoNews，他在長(zhǎng)安汽車已經(jīng)有18%以上的收益率落袋，目前還持有一部分股票，成本價(jià)是每股15元左右?！啊钊狻u掉不甘心，補(bǔ)倉(cāng)又不敢補(bǔ)，怕漲不上去，畢竟今年這個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，車市競(jìng)爭(zhēng)也激烈，而且今年以來(lái)長(zhǎng)安的股價(jià)一直要死不活的，有利好消息也拉不動(dòng)?！?/p>
圖源：受訪者供圖
事實(shí)上，長(zhǎng)安汽車在今年迎來(lái)了難得的歷史性機(jī)遇。
2月9日，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告稱，間接控股股東中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“兵器裝備集團(tuán)”）正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)，重組或?qū)?dǎo)致控股股東發(fā)生變更，但不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制人發(fā)生變更。同日，東風(fēng)股份、東風(fēng)科技均發(fā)布公告稱，間接控股股東東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東風(fēng)公司”）正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。
彼時(shí)，市場(chǎng)猜測(cè)，兵器裝備集團(tuán)與東風(fēng)公司或?qū)㈤_啟戰(zhàn)略重組，涉及兩家重量級(jí)車企東風(fēng)、長(zhǎng)安。不過(guò)，這則消息對(duì)長(zhǎng)安汽車股價(jià)提升作用有限，其股價(jià)僅在2月10日有4.73%的漲幅，2月11日便下跌3.53%，此后持續(xù)下跌。按當(dāng)時(shí)坊間分析，長(zhǎng)安汽車并非重組受益方，在東風(fēng)與長(zhǎng)安的重組中，地位低一級(jí)的長(zhǎng)安汽車，或是被重組的對(duì)象，在重組中處于不利地位。
直到6月5日一大早，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，對(duì)兵器裝備集團(tuán)實(shí)施分立，其汽車業(yè)務(wù)分立為一家獨(dú)立中央企業(yè)，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委履行出資人職責(zé)。同時(shí)，東風(fēng)股份公告稱，東風(fēng)公司暫不涉及相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組。這一變動(dòng)，標(biāo)志著“東風(fēng)長(zhǎng)安整合”計(jì)劃出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向，長(zhǎng)安汽車或成最大受益方。
然而，這一利好消息依然沒能拉動(dòng)長(zhǎng)安汽車的股價(jià)，其股價(jià)在6月5日上漲3.34%后依舊歸于平淡。
甚至有網(wǎng)友7月24日在東方財(cái)富網(wǎng)發(fā)帖調(diào)侃：“對(duì)于長(zhǎng)安來(lái)說(shuō)今天漲1.5個(gè)點(diǎn)，相當(dāng)于漲停！”這樣的調(diào)侃可謂對(duì)長(zhǎng)安汽車上半年股價(jià)表現(xiàn)的極佳概括。
東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年以來(lái)，長(zhǎng)安汽車的股價(jià)長(zhǎng)期不足13元/股，最高時(shí)每股達(dá)到14.41元，最低時(shí)僅有11.03元/股。年初1月2日，長(zhǎng)安汽車的收盤價(jià)為12.68元/股，截止7月30日收盤，其股價(jià)報(bào)收于13.22元/股，較年初變動(dòng)不大。
圖源：東方財(cái)富網(wǎng)
二、銷量看起來(lái)很美
2025年的中國(guó)車市，價(jià)格戰(zhàn)從單純的血拼降價(jià)到“高配低價(jià)”的復(fù)雜形態(tài)進(jìn)化。中國(guó)這片曾被視作“全球汽車最大增量市場(chǎng)”的熱土，容量接近飽和，正成為全球車市沒有硝煙卻最為殘酷的“戰(zhàn)場(chǎng)”。
剛剛結(jié)束的上半年，中國(guó)車企交出了可圈可點(diǎn)的戰(zhàn)績(jī)，同時(shí)，顯露出更加白熱化的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。長(zhǎng)安汽車上半年實(shí)現(xiàn)135.5萬(wàn)輛的銷量，創(chuàng)下8年新高，僅次于比亞迪、上汽集團(tuán)和中國(guó)一汽。
不過(guò)，長(zhǎng)安汽車銷量表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，但對(duì)手的沖勢(shì)也異常兇猛。其中，比亞迪以214.6萬(wàn)輛的銷量穩(wěn)居中國(guó)車企銷冠位置，在大基數(shù)的基礎(chǔ)上依然實(shí)現(xiàn)同比33.04%的快速增長(zhǎng)。而上汽在經(jīng)歷系列改革后，跟比亞迪一樣銷量達(dá)到了200萬(wàn)級(jí)，銷售整車批售同比增長(zhǎng)12.35%達(dá)到205.26萬(wàn)輛。同樣進(jìn)行大刀闊斧改革進(jìn)入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型新階段的吉利，實(shí)現(xiàn)銷量116.43萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57%，與比亞迪、上汽、長(zhǎng)安、奇瑞、中國(guó)一汽一起，躋身“百萬(wàn)俱樂部”。
值得注意的是，上半年長(zhǎng)安汽車的銷量增長(zhǎng)并不出色，同比增速為1.57%，在一眾以乘用車為主的傳統(tǒng)車企中表現(xiàn)不佳。具體來(lái)看各家車企上半年銷量同比增速：比亞迪（33.04%）、上汽集團(tuán)（12.35%）、中國(guó)一汽（6.1%）、奇瑞集團(tuán)（14.5%）、吉利汽車（57%）、北汽集團(tuán)（6%）、長(zhǎng)城汽車（1.81%）。
如今，新能源汽車銷量已成為外界評(píng)判車企未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，中國(guó)汽車市場(chǎng)新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成696.8萬(wàn)輛和693.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)41.4%和40.3%，新能源滲透率（新能源汽車新車銷量在汽車新車總銷量中占比）為44.3%。
上半年，長(zhǎng)安汽車新能源銷量達(dá)到45萬(wàn)輛，展現(xiàn)出可觀增速，同比增長(zhǎng)48.8%，跑贏了大盤增速。具體來(lái)看比較出彩的品牌，其中，深藍(lán)汽車銷量達(dá)到14.32萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)70.88%；阿維塔已連續(xù)4月銷量破萬(wàn)，銷量達(dá)到5.91萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)103.79%。
不過(guò)，對(duì)比上半年新能源滲透率，長(zhǎng)安汽車新能源汽車滲透率為33.21%，跑輸了大盤44.3%的滲透率。
或許正因如此，即便有不錯(cuò)的銷量表現(xiàn)，也無(wú)法減少外界尤其是二級(jí)市場(chǎng)投資者對(duì)長(zhǎng)安汽車未來(lái)發(fā)展的憂慮。
三、再造長(zhǎng)安
事實(shí)上，回看長(zhǎng)安汽車這幾年的發(fā)展情況，不可謂進(jìn)步不大。
2019年長(zhǎng)安汽車曾出現(xiàn)巨額虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-26.47億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)更是低至-47.62億元。彼時(shí)，長(zhǎng)安汽車的銷量、業(yè)績(jī)長(zhǎng)期對(duì)長(zhǎng)安福特等合資企業(yè)存在嚴(yán)重依賴，而自主品牌乘用車的產(chǎn)銷在2015年實(shí)現(xiàn)中國(guó)汽車歷史上首個(gè)中國(guó)品牌的“雙百萬(wàn)”問(wèn)鼎“自主一哥”后，在2017年正式被吉利超越。
痛定思痛的長(zhǎng)安汽車開啟系列改革，2017年長(zhǎng)安汽車開啟并實(shí)施第三次創(chuàng)業(yè)——?jiǎng)?chuàng)新創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，此后逐步確立新能源“香格里拉”、智能化“北斗天樞”、全球化“海納百川”三大計(jì)劃，向著智能低碳出行科技公司轉(zhuǎn)型。
一方面，長(zhǎng)安汽車甩掉長(zhǎng)安PSA等虧損業(yè)務(wù)以減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)；另一方面，長(zhǎng)安汽車加大產(chǎn)品投放密度，推出CS系列多款車型，在2021年以來(lái)其自主品牌逐漸成為銷量支撐，對(duì)合資品牌的依賴也逐步減輕。
長(zhǎng)安汽車堅(jiān)持自主業(yè)務(wù)與合資業(yè)務(wù)協(xié)同并進(jìn)的打法，通過(guò)長(zhǎng)安引力、長(zhǎng)安啟源、長(zhǎng)安凱程、深藍(lán)汽車、阿維塔等發(fā)展自主品牌汽車業(yè)務(wù)，通過(guò)長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)安馬自達(dá)等合營(yíng)企業(yè)發(fā)展合資業(yè)務(wù)，在系列改革措施下，實(shí)現(xiàn)了自主板塊的穩(wěn)步增長(zhǎng)、合資板塊的止跌回升。
2025年1-6月，長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)銷量135.5萬(wàn)輛，其中，自主品牌實(shí)現(xiàn)銷量115.1萬(wàn)輛，占比接近85%，儼然已成為自主品牌中的重要代表，或許這也是其能免于與東風(fēng)重組的重要原因。
圖源：長(zhǎng)安汽車公告
在燃油車時(shí)代，國(guó)外汽車品牌在發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等核心技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，建立了自身的技術(shù)壁壘，長(zhǎng)安等傳統(tǒng)車企一度通過(guò)與跨國(guó)車企打造的合資品牌賺得盆滿缽滿。但進(jìn)入新能源汽車時(shí)代，中國(guó)企業(yè)在核心的“三電”、智能化技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)了核心地位，同時(shí)也是自主品牌不斷開疆拓土的重要依仗。
在新能源汽車技術(shù)方面，長(zhǎng)安汽車戰(zhàn)績(jī)斐然。外部合作方面，長(zhǎng)安汽車與寧德時(shí)代、華為等電池、智能化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)深化戰(zhàn)略合作，通過(guò)阿維塔戰(zhàn)略入股引望，在電動(dòng)化、智能化領(lǐng)域快速突破；并搭建了全球領(lǐng)先的全域 5G 數(shù)智化工廠；“香格里拉”計(jì)劃形成“金鐘罩電池”和“智慧新藍(lán)鯨動(dòng)力系統(tǒng)”兩大技術(shù)支柱；“北斗天樞”計(jì)劃下，天衡智能底盤、天樞駕駛輔助系統(tǒng)、天域座艙三大技術(shù)矩陣全面落地。
截至2024年，長(zhǎng)安汽車擁有國(guó)內(nèi)外有效專利1.17萬(wàn)件，其中發(fā)明專利3881件，并獲得中國(guó)發(fā)明專利金獎(jiǎng)、外觀專利金獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。
同時(shí)，在中國(guó)車企的出海潮下，長(zhǎng)安汽車全球化“海納百川”計(jì)劃駛?cè)搿翱燔嚨馈?，向海外市?chǎng)尋求更多增量空間。2024年，長(zhǎng)安汽車海外銷量達(dá)到53.62萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)49.59%；2025年1-6月，長(zhǎng)安汽車實(shí)現(xiàn)海外銷量29.94萬(wàn)輛。
圖源：長(zhǎng)安汽車2024年財(cái)報(bào)
據(jù)悉，目前，長(zhǎng)安汽車已建成9個(gè)海外工廠，首個(gè)新能源整車基地——泰國(guó)羅勇工廠于5月投產(chǎn)，年產(chǎn)能10萬(wàn)輛；此外，長(zhǎng)安汽車計(jì)劃在歐洲設(shè)廠，以支撐其在當(dāng)?shù)氐匿N售布局，目前已在評(píng)估選址。
7月15日，長(zhǎng)安汽車成為國(guó)內(nèi)首家獲得國(guó)際公認(rèn)的測(cè)試、檢驗(yàn)和認(rèn)證機(jī)構(gòu)SGS集團(tuán)“認(rèn)可目擊測(cè)試實(shí)驗(yàn)室”證書的整車企業(yè)，標(biāo)志著其在智能化測(cè)試領(lǐng)域的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化能力得到國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可，為其全球化拓展再添助力。
如今，長(zhǎng)安汽車集團(tuán)晉級(jí)為一級(jí)央企，組合了原兵裝集團(tuán)下屬和汽車業(yè)務(wù)相關(guān)的子公司、子集團(tuán)，數(shù)目多達(dá)117家，所獲得資源支持、產(chǎn)業(yè)鏈整合、出海方面的品牌背書等都是以往難以比擬的。
“新集團(tuán)面臨的這片天地太廣大了，我在里面看到了滿滿的機(jī)會(huì)。過(guò)去長(zhǎng)安所擁有的資源太少，現(xiàn)在突然發(fā)現(xiàn)有了一種取之不盡用之不竭的感覺。”朱華榮感嘆道。
“新成立的汽車集團(tuán)有利于發(fā)展全球競(jìng)爭(zhēng)力，利于長(zhǎng)安整合相關(guān)資源，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中走出一條新路，做大做強(qiáng)，向世界一流汽車集團(tuán)邁進(jìn)。”朱華榮說(shuō)，“從兵裝分離，有利于新集團(tuán)走向國(guó)際市場(chǎng)，不受政治因素、逆全球化的干擾?！?/p>
長(zhǎng)安汽車，迎來(lái)了再造自我的新機(jī)遇。
