DoNews4月17日消息，據國際金融報報道，近日，成立僅6年的廈門海辰儲能科技股份有限公司（下稱“海辰儲能”）向港交所遞交招股書，擬募資支持其全球擴張計劃。這家由寧德時代前員工吳祖鈺創(chuàng)立的公司，成立僅六年便一躍成為行業(yè)第三大“玩家”。
創(chuàng)始人吳祖鈺及多名高管來自寧德時代新能源科技股份有限公司，深諳技術路徑與產業(yè)資源；成立5年即拿下全球11%的市場份額，海外收入占比從0飆升至28.6%。不過，值得注意的是，公司應收賬款激增、資產負債率超70%、產能利用率跌破75%，另外，公司剛剛成功開拓歐美市場，或受到美國關稅政策的沖擊。
海辰儲能成立于2019年12月，定位為一家以創(chuàng)新驅動的新能源科技公司，提供以儲能電池和系統為核心的全場景儲能解決方案。
2022-2024年（下稱“報告期”），海辰儲能的儲能電池出貨量年復合增速達到167%；其中，2024年其儲能電池出貨量達到35.1GWh（瓦特小時，電能的單位）。根據第三方咨詢機構灼識咨詢的資料，全球儲能行業(yè)的市場集中度較高，以鋰離子儲能電池出貨量計，前五大儲能電池公司的市場份額于2024年達到了74%。
海辰儲能在2024年全球儲能市場排名第三，市場份額為11%。
從股權結構來看，招股書顯示，吳祖鈺通過珠海海恒新能源技術合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“珠海海恒”）及廈門海辰科技發(fā)展有限公司（簡稱“海辰科技”）持有公司29.09%的股份。其中，珠海海恒持有海辰科技73.31%股份，且吳祖鈺是珠海海恒的普通合伙人。因此，吳祖鈺、珠海海恒及海辰科技為公司單一最大股東。
成立至今，海辰儲能累計完成4輪融資，其中A輪融資總對價6.83億元，A+輪融資7.4億元，B輪融資20.01億元，C輪融資45.75億元，累計融資80億元。
在創(chuàng)立本公司前，創(chuàng)始人吳祖鈺任職于寧德新能源科技有限公司（簡稱“ATL”），擔任工程師。目前，海辰儲能已在全球遞交了3997項專利，共獲得1993項專利授權。推出全球首款超千安時電池集成的∞Power 6.25MWh（電能的計量單位）長時儲能系統。在前沿儲能技術領域，公司推出了行業(yè)內首款超過2萬次循環(huán)的電力儲能專用鈉離子電池。
業(yè)績方面，報告期內，海辰儲能的營業(yè)收入36.15億元、102.02億元和129.17億元，年復合增長率達89%；毛利分別為4.10億元、12.38億元和23.09億元；毛利率分別為11.3%、12.1%、17.9%。年內盈利分別為-17.77億元、-19.75億元、2.88億元。
與此同時，海辰儲能的貿易應收款項從2022年的2.23億元飆升至2024年的83.15億元，占營收比例高達69.5%，公司或有“紙面富貴”危機。
截至2024年底，公司銀行及其他借款余額高達99.83億元，資產負債率73.1%，流動比率1.29（行業(yè)警戒線1.5），而公司賬上現金及現金等價物為42.94億元，若客戶違約或延遲付款，可能會面臨現金流斷裂風險。另外，其財務成本從2022年的6473萬元增至3.36億元，相當于年營收的2.6%。
盡管2024年整體毛利率升至17.9%，但2024年公司儲能電池業(yè)務毛利率下滑至僅9%，儲能電池均價從0.8元/Wh暴跌至0.3元/Wh，降幅62.5%。
同樣值得關注的是，招股書顯示，公司計劃2026年產能超100GWh，但現有產能利用率已大幅下滑：廈門基地的產能利用率從2022年的99%降至2024年的72.1%，重慶基地從2024年的88.4%跌至2024年的73.3%。
報告期內，海辰儲能海外收入實現大幅增長，分別為3.3萬元、1.01億元、37億元，海外業(yè)務收入占比由2023年的1%提升至2024年的28.6%。其中，海外客戶主要在美國及歐洲，海外銷售毛利率高達42.3%，是公司重要的利潤來源；與此同時，海辰儲能在中國內地的收入占比由2022年的100%下降至2024年的71.4%。
