DoNews12月18日消息，據(jù)投資時間網(wǎng)報道，11月下旬，孩子王宣布，擬以5.6億元收購樂友國際商業(yè)集團有限公司（下稱樂友國際）35%股權(quán)，該部分股權(quán)現(xiàn)為Leyou （Hong Kong）Limited（下稱樂友香港）持有。樂友國際的另65%的股權(quán)已經(jīng)由孩子王持有，本次交易完成后，樂友國際將成為公司全資子公司。
對于本次收購樂友國際余下股份，孩子王表示，全面掌控樂友國際后，公司可進一步強化市場布局優(yōu)勢，并與樂友深度融合后，在資源調(diào)配、管理效率提升等方面展現(xiàn)優(yōu)勢。
值得注意的是，樂友國際近年來收入持續(xù)下降，凈利潤也波動不穩(wěn)。2021年凈利潤僅為78萬元，2022年大幅回升至9823萬元，主要是縮減銷售費用、管理費用所致。2023年，樂友國際凈利潤為8296萬元，也是“壓線”完成此前的業(yè)績承諾。到了2024年上半年，其凈利潤為3212萬元，或大概率難以完成當年度的業(yè)績承諾、即1.0億元。
且孩子王高溢價收購前者65%股權(quán)時，已形成7.82億元商譽，隨著余下股權(quán)收購完成，商譽或進一步提高，不排除存在未來商譽減值風險。
樂友國際成立于2000年，是北方母嬰童連鎖零售龍頭之一，主要為適齡兒童家庭提供母嬰商品零售及部分增值服務。
投資時間網(wǎng)研究員發(fā)現(xiàn)，樂友國際近年來收入持續(xù)下降，凈利潤也波動較大。2021年至2023年，樂友國際（合并口徑）實現(xiàn)的收入分別為20.66億元、19.41億元、17.34億元；時至2024年上半年為7.84億元，尚不到上年全年的一半。
上述三年及一期，樂友國際（合并口徑）的凈利潤分別約為78萬元、9823萬元、8296萬元和3212萬元。2022年凈利潤水平大幅恢復，主要是其銷售費用與管理費用大幅縮減，兩者合計較上年縮減了1.25億元。
孩子王主要從事母嬰童商品零售及增值服務。公司于2021年10月在深交所上市，但上市后業(yè)績變臉，歸屬于母公司股東的凈利潤（下稱歸母凈利潤）出現(xiàn)“三連降”，2021年至2023年的同比降幅分別為48.44%、39.44%和13.92%，利潤體量降到1億水平；營收也由90.49億元，波動降至87.53億元。
今年前三季度，孩子王實現(xiàn)營收67.98億元，同比增長7.10%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.31億元，同比增長12.24%。但與2020年同期相比，公司收入體量雖增加，但凈利潤規(guī)模僅為一半。
單從三季度來看，孩子王的營收、歸母凈利潤同比增速均為“個位數(shù)”，但扣非后歸母凈利潤卻下滑約22%?？鄯菢I(yè)績波動較大，主要是當期公司計入非經(jīng)常性損益的理財收益增加、可轉(zhuǎn)債利息增加。
據(jù)公司中報，今年上半年，其位于華東、西南、華中及其他地區(qū)的門店坪效介于2400元/平方米—3300元/平方米之間，門店坪效均較上年同期下滑；尤以華東下滑最多，下降近18%，西南次之、下降約14%。
