撰文 | 李信馬
題圖 | 圖蟲創(chuàng)意
近日，數(shù)據(jù)智能公司元光科技向港交所遞交了招股書。
當(dāng)提到元光科技時(shí)，很多人可能會(huì)覺得陌生。然而，一旦談及它旗下的“車來了”APP，便會(huì)立刻引起眾多用戶的共鳴。這款A(yù)PP在用戶焦急等待公交時(shí)提供了極大的便利，許多人都有過使用它的經(jīng)歷。
據(jù)招股書披露，截至2023年12月31日，“車來了”的用戶數(shù)超過2.6億，平均月活躍用戶數(shù)超過2500萬，業(yè)務(wù)地域范圍覆蓋全中國覆蓋近264個(gè)城市，是中國最大的實(shí)時(shí)公交信息平臺(tái)之一。
元光科技的主營業(yè)務(wù)是利用時(shí)間序列數(shù)據(jù)來發(fā)現(xiàn)及預(yù)測分析對象隨時(shí)間變化的趨勢、模式及波動(dòng)特征，并通過利用大數(shù)據(jù)分析及人工智能技術(shù)，在各種應(yīng)用場景中為個(gè)人、企業(yè)及政府提供精確預(yù)測并支持智能決策。
其收入主要來自于實(shí)時(shí)公交信息平臺(tái)“車來了”、公共交通分析平臺(tái)（SaaS產(chǎn)品）、定制化的公交線網(wǎng)優(yōu)化服務(wù)三部分業(yè)務(wù)。2021年至2023年，元光科技的營收分別為1.63億元（人民幣，下同）、1.35億元和1.75億元，收入來源分為移動(dòng)廣告服務(wù)（主要來自“車來了”平臺(tái)）和數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)兩部分，毛利率分別為75.1%、73.0%及76.3%，經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為4420萬元、980萬元及4650萬元。
一、瞄準(zhǔn)大眾公共出行痛點(diǎn) 車來了應(yīng)運(yùn)而生
在招股書中，有這樣一段文字：
公共交通乘客長期以來一直面臨著無法預(yù)測等待時(shí)間的痛點(diǎn)。高峰時(shí)段、交通擁堵和其他復(fù)雜的道路情況可能導(dǎo)致公交車的實(shí)際到站時(shí)間與計(jì)劃時(shí)間有很大出入，使得乘客難以準(zhǔn)確預(yù)期公交車到達(dá)的時(shí)間。另外，龐大的公交線路網(wǎng)絡(luò)和不準(zhǔn)確的公交站點(diǎn)信息可能會(huì)讓乘客難以選擇合適的路線，增加了他們的時(shí)間成本。乘客需要準(zhǔn)確的實(shí)時(shí)公交位置信息，以便提前規(guī)劃行程，從而改善出行體驗(yàn)。
正是這一普遍存在的困擾，催生了元光科技的創(chuàng)業(yè)理念。
元光科技的創(chuàng)始人邵凌霜，是北大計(jì)算機(jī)系博士，據(jù)傳，他曾在北京的冬天里苦等公交不至，被寒風(fēng)吹得瑟瑟發(fā)抖，當(dāng)下卻束手無策。切身的體會(huì)，讓他深刻認(rèn)識(shí)到解決公共交通出行的痛點(diǎn)刻不容緩。
2010年，邵凌霜回到母校武漢大學(xué)任教，元光科技也在這一年應(yīng)運(yùn)而生。承載著“使用先進(jìn)科技，服務(wù)大眾”的使命，元光科技開始研發(fā)實(shí)時(shí)公交信息平臺(tái)。歷經(jīng)三年，武漢元光推出了“車來了”APP，通過這款A(yù)PP，乘客可以規(guī)劃公交路線，并獲取公交線路的實(shí)時(shí)信息，節(jié)省時(shí)間提高出行效率。
圖片來源：招股書
公共交通出行是許多城市通勤者的剛需，而“車來了”的出現(xiàn)，極大解決了他們?nèi)粘３鲂械耐袋c(diǎn)，元光科技也收到了包括阿里巴巴、滴滴等多家知名投資方的投資，累計(jì)融資超過5000萬美元，并迅速從武漢擴(kuò)張到全國。
在2018年和2022年，元光科技的公交大數(shù)據(jù)平臺(tái)被認(rèn)定為國家大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)示范項(xiàng)目，成為公交行業(yè)唯一獲此殊榮者。此外，元光科技還先后參與了公共交通國家標(biāo)準(zhǔn)的制定，包括設(shè)立城市公共交通服務(wù)信息管理規(guī)定、確定城市公交車和無軌電車的性能評價(jià)規(guī)范以及創(chuàng)建中國城市交通服務(wù)平臺(tái)指引等。
據(jù)招股書顯示，在2023年中國公交領(lǐng)域的前五大時(shí)序數(shù)據(jù)服務(wù)提供商中，元光科技位列第三，僅次于阿里巴巴旗下的高德地圖和百度旗下的百度地圖，市場份額占比達(dá)到了10.2%。
圖片來源：招股書
值得一提的是，在沖刺IPO前夕，元光科技如多家公司一樣也進(jìn)行了股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
資料顯示，2023年12月，阿里巴巴和滴滴全資持有的 Cheering Venture 與元光科技訂立了股份回購協(xié)議，相當(dāng)于分別減持773.78萬股和196.70萬股。在遞表一個(gè)多月前，順為資本的境外聯(lián)屬公司 Power Sailor 也將手上的215.24萬股優(yōu)先股全部轉(zhuǎn)讓。
不過，這類股權(quán)變動(dòng)倒是資本市場上常見的現(xiàn)象。一般來說，為了優(yōu)化公司治理、吸引投資者和滿足監(jiān)管要求，不少公司都會(huì)在上市前會(huì)進(jìn)行合規(guī)性的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。而且從招股書中的信息來看，在IPO前，除創(chuàng)始人和高管團(tuán)隊(duì)外，元光科技仍由 Cheering Venture 持股18.11%，阿里巴巴持股10.46%， China Broadband Capital Partners III, L.P. （亞信聯(lián)合創(chuàng)始人、寬帶資本董事長田溯寧參投）持股10.51%，其他投資者持股5.67%，可見其歷史投資者仍是公司重要的股東，對公司發(fā)展抱有信心。
圖片來源：招股書
二、時(shí)序數(shù)據(jù)智能分析第一股
回到元光數(shù)據(jù)創(chuàng)立之初，什么是時(shí)間序列數(shù)據(jù)？
時(shí)間序列數(shù)據(jù)是一連串的數(shù)據(jù)點(diǎn)，每個(gè)點(diǎn)都帶有唯一的時(shí)刻標(biāo)記，并隨著時(shí)間的推移不斷產(chǎn)生。這類數(shù)據(jù)來源廣泛，比如物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的測量值、數(shù)字平臺(tái)上的用戶互動(dòng)、金融市場中的交易數(shù)據(jù)。
2010年，正是大數(shù)據(jù)概念方興未艾之際，大數(shù)據(jù)是指具有多樣性、大規(guī)模、高速度及相對較低信息密度的數(shù)據(jù)集合，而時(shí)序數(shù)據(jù)則是其中數(shù)據(jù)形式的一種。
技術(shù)上，通過整合多個(gè)源頭的數(shù)據(jù)，并運(yùn)用包括人工智能在內(nèi)的先進(jìn)分析工具和技術(shù)，就可以從數(shù)據(jù)集中提煉出有意義的見解，用于預(yù)測性和指導(dǎo)性的分析，從而增強(qiáng)戰(zhàn)略決策的能力。不過實(shí)際中，行業(yè)對海量時(shí)序數(shù)據(jù)的處理和利用，一直存在數(shù)據(jù)質(zhì)量問題、數(shù)據(jù)處理能力不足、流程僵化且擴(kuò)展性差三大方面的痛點(diǎn)。
在對時(shí)序數(shù)據(jù)的利用上，元光科技走到了國內(nèi)的前列。截至2023年12月31日，元光科技的研發(fā)團(tuán)隊(duì)有51人，其中超過70%擁有計(jì)算機(jī)工程、數(shù)據(jù)分析及人工智能技術(shù)方面的教育背景及豐富經(jīng)驗(yàn)，累計(jì)在國內(nèi)獲得71項(xiàng)軟件著作權(quán)、29項(xiàng)專利及10項(xiàng)專利申請待批準(zhǔn)，范圍涵蓋從數(shù)據(jù)處理技術(shù)到高級分析模型。
值得一提的是，過去一年多的時(shí)間里，以大模型為代表的人工智能技術(shù)迅速發(fā)展，而元光科技也沒有錯(cuò)過這一波“技術(shù)紅利”。目前，元光科技的研發(fā)核心聚焦于搭建技術(shù)棧，下圖就是其技術(shù)棧的三層結(jié)構(gòu)，涵蓋了AI模型構(gòu)建平臺(tái)和針對三個(gè)特定行業(yè)的AI模型庫，以及管理和分析時(shí)序數(shù)據(jù)的多功能工具集。
圖片來源：招股書
招股書中，對應(yīng)上述的行業(yè)三大問題，元光科技將其核心能力歸納為“三大支柱”：數(shù)據(jù)質(zhì)量管理、模型開發(fā)及產(chǎn)品化。
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數(shù)據(jù)質(zhì)量管理。面對大量從不同供應(yīng)商獲取的高達(dá)約20億個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)的原始數(shù)據(jù)，元光科技采用機(jī)器學(xué)習(xí)驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)組織架構(gòu)，自動(dòng)化執(zhí)行數(shù)據(jù)分析、清洗、監(jiān)控、匹配和數(shù)據(jù)擴(kuò)充，從而消除不一致性和異常值，提升許可數(shù)據(jù)的質(zhì)量和分析準(zhǔn)確性。
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模型開發(fā)。通過結(jié)合大數(shù)據(jù)分析與循環(huán)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（RNN）、長短時(shí)記憶（LSTM）和Transformer等機(jī)器學(xué)習(xí)模型，元光科技能高效處理大量數(shù)據(jù)、應(yīng)對非線性和復(fù)雜模式，利用AI規(guī)則管理數(shù)據(jù)資產(chǎn)，提高預(yù)測精度。
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產(chǎn)品化。元光科技提供的不只是僅限于單一場景的解決方案，而是通過定制服務(wù)評估市場需求后，開發(fā)能夠解決整個(gè)行業(yè)共性問題的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，比如針對公交行業(yè)對精確實(shí)時(shí)公交信息和可靠到站時(shí)間預(yù)測的需求，推出的“車來了”APP和公共交通分析平臺(tái)。
目前，元光科技每天會(huì)組織和檢索覆蓋近450個(gè)城市的超過34萬輛公交車的車輛數(shù)據(jù)點(diǎn)，日均處理約2480萬個(gè)用戶查詢，處理實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)超過540GB。其獨(dú)創(chuàng)的時(shí)空模型，能有效應(yīng)對車輛數(shù)據(jù)提取難題，實(shí)時(shí)準(zhǔn)確辨認(rèn)車輛行駛路線及站點(diǎn)位置，“車來了”APP在展示公交線路與實(shí)時(shí)公交位置方面的準(zhǔn)確性分別達(dá)到了99.5%和97.8%，對到站時(shí)間預(yù)測準(zhǔn)確率約為90.0%，均高于行業(yè)平均水平，并提供了聊天機(jī)器人幫助用戶查詢信息。
圖片來源：招股書
三、賽道“雪厚坡長”，正處爆發(fā)前夜
巴菲特對“好賽道”，曾有這樣一個(gè)比喻：“做投資需要像滾雪球一樣，需要厚厚的雪，長長的坡。
站在當(dāng)下回顧過去，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，時(shí)序數(shù)據(jù)正是這樣一個(gè)“雪厚坡長”的賽道。
元光科技成立的14年，也是我國公交事業(yè)持續(xù)發(fā)展的14年，在“十四五”規(guī)劃中，我國政府就提出要提供數(shù)字化和智能化公共服務(wù)，推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)和智能技術(shù)的應(yīng)用，并完善城市運(yùn)營和管理平臺(tái)。隨著交通基礎(chǔ)設(shè)施的改善、城市化進(jìn)程的加快、數(shù)字化進(jìn)展以及有利政策的支持，公共交通領(lǐng)域的時(shí)序數(shù)據(jù)量也急劇增加。
灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，我國約有70萬輛運(yùn)營中的公交車，平均每天運(yùn)行約15小時(shí)，這些車輛在2023年通過車載傳感器產(chǎn)生了超過1004TB的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，包括車輛實(shí)時(shí)位置、乘客上下車時(shí)間、?？繒r(shí)長乃至非計(jì)劃繞行等多種信息，遠(yuǎn)高于2019年的665TB。
與此同時(shí)，隨著智能交通和智慧城市的快速發(fā)展，包括公交公司在內(nèi)的交通機(jī)構(gòu)正持續(xù)挖掘公交數(shù)據(jù)的價(jià)值以推進(jìn)數(shù)字化。中國公交領(lǐng)域時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)市場的規(guī)模也從2019年約7億元增長至2023年的約17億元，復(fù)合年增長率達(dá)24.9%。
灼識(shí)咨詢預(yù)計(jì)，到2028年，中國運(yùn)營公交車產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量將達(dá)到1565TB，公交領(lǐng)域時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)市場規(guī)模將達(dá)到約39億元人民幣，復(fù)合年增長率預(yù)計(jì)為17.7%。
圖片來源：招股書
而這只是時(shí)序數(shù)據(jù)應(yīng)用的行業(yè)之一，在其他行業(yè)，時(shí)序數(shù)據(jù)同樣也大量存在，比如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，有來自車輛、工業(yè)機(jī)械、可穿戴設(shè)備及智能家居設(shè)備的傳感器數(shù)據(jù)；線上交易中，有包括電力、金屬等商品、在線廣告庫存拍賣以及證券和加密貨幣等金融工具的高頻交易數(shù)據(jù)；應(yīng)用程序上，有用戶互動(dòng)，如點(diǎn)擊流、網(wǎng)頁瀏覽、登錄及注冊等時(shí)序數(shù)據(jù)。
由于時(shí)序數(shù)據(jù)記錄了系統(tǒng)或流程隨時(shí)間演變的過程，每個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)的獨(dú)特特征由特定的時(shí)間戳標(biāo)記，非常適合于測量、分析及可視化，蘊(yùn)含著巨大的商業(yè)價(jià)值。將視野放大到整個(gè)時(shí)序數(shù)據(jù)領(lǐng)域，根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，中國每年產(chǎn)生的時(shí)序數(shù)據(jù)量從2019年的2.3ZB顯著增長至2023年的11.0ZB，2019年至2023年的復(fù)合年增長率高達(dá)47.2%。
市場規(guī)模上，中國時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)市場2023年按收益計(jì)算的市場規(guī)模約為人民幣319億元，市場參與者涵蓋時(shí)間序列數(shù)據(jù)庫服務(wù)供應(yīng)商、分析軟件供應(yīng)商、基于場景的服務(wù)供應(yīng)商以及終端應(yīng)用程序供應(yīng)商，前20大時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)提供商的市場份額總和高達(dá)50.4%，元光科技就位列其中之一。
圖片來源：招股書
如果說，公交行業(yè)的產(chǎn)品是基于“時(shí)間+位置”開發(fā)的產(chǎn)品線（“時(shí)間”代表時(shí)間序列數(shù)據(jù)中的時(shí)間戳），那么，同樣會(huì)有其他“時(shí)間+X”的產(chǎn)品路線圖。因此，將在公交行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到其他行業(yè)，對元光科技來說大有可為。
自2022年下半年起，元光科技就利用新技術(shù)能力，通過推出“時(shí)間+價(jià)格”和“時(shí)間+設(shè)備狀態(tài)”兩條新產(chǎn)品線。在招股書中，元光科技描述道：
“我們的公交大數(shù)據(jù)平臺(tái)起初服務(wù)于廣東省佛山市的交通管理部門，八年間已拓展至中國130多個(gè)城市，演化出滿足多元交通管理與運(yùn)營需求的一系列產(chǎn)品與服務(wù)。以此為基礎(chǔ)，我們成功將產(chǎn)品開發(fā)模式復(fù)制到其他領(lǐng)域，比如，正在為電力市場交易者試用分析工具原型，及開發(fā)監(jiān)測產(chǎn)品以識(shí)別電動(dòng)車超載事件，確保合規(guī)使用。”
電力價(jià)格和工業(yè)設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)都會(huì)隨時(shí)間波動(dòng)，與公交領(lǐng)域的數(shù)據(jù)相似，在電力交易行業(yè)中，時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)可以幫助企業(yè)利用電價(jià)變動(dòng)增加利潤并優(yōu)化運(yùn)營策略，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，設(shè)備運(yùn)營商也需要通過洞察設(shè)備健康狀態(tài)、電池壽命預(yù)測及故障發(fā)生概率，及時(shí)調(diào)整運(yùn)營計(jì)劃以提升效率。
目前，多個(gè)省份已經(jīng)在電力現(xiàn)貨交易方面開展試點(diǎn)，部分省份已正式啟動(dòng)運(yùn)營。灼識(shí)咨詢的資料顯示，2023年，中國電力交易領(lǐng)域的時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)市場規(guī)模約為16億人民幣，并預(yù)計(jì)到2028年將進(jìn)一步增長至約63億人民幣；中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)市場規(guī)模約為63億人民幣，并預(yù)計(jì)到2028年將增長至約216億人民幣。
除了廣闊的的市場前景外，相比“從零開始”，借助AI模型構(gòu)建平臺(tái)的通用框架，再創(chuàng)建行業(yè)專屬的AI模型庫，讓元光科技開發(fā)預(yù)測模型的效率大幅提升，大大簡化了從概念到市場的路徑。
圖片來源：招股書
2022年12月，元光科技就為電力市場交易商推出分析工具，以優(yōu)化投資策略，提高財(cái)務(wù)回報(bào)；在2023年9月，又推出了電單車監(jiān)控系統(tǒng)，幫助共享電單車運(yùn)營商以檢測超載事件，證明了這一產(chǎn)品開發(fā)模式的有效性?？梢灶A(yù)見，中國時(shí)間序列數(shù)據(jù)服務(wù)的市場將不斷增長，在越來越多的行業(yè)和場景中，產(chǎn)生時(shí)序數(shù)據(jù)服務(wù)的需求，而深耕時(shí)序數(shù)據(jù)十余年的元光科技，已經(jīng)為這塊“大蛋糕”準(zhǔn)備好了刀叉。
