文/周末
編輯/楊博丞
摘要：你會(huì)選擇BaaS方案嗎？
為“致敬”國(guó)際數(shù)學(xué)日，李斌在當(dāng)天發(fā)布了全新的、極其燒腦的蔚來全新BaaS方案，核心內(nèi)容包括幾點(diǎn)：
一是75kWh標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航和100kWh長(zhǎng)續(xù)航，月租價(jià)格分別從980元和1680元，降價(jià)728元/月（車價(jià)立減7萬）和1128元/月（車價(jià)立減12.8萬），同時(shí)取消每月80元的電池保障費(fèi)用，這就相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)版和長(zhǎng)續(xù)航版本分別降價(jià)332元和632元。
圖源：蔚來
二是對(duì)BaaS方案進(jìn)行升級(jí)，用戶支付一期BaaS方案可獲得100元換新禮金券。這些券可重復(fù)疊加使用，如用戶累計(jì)支付30期BaaS方案，可獲得3000元換新禮金。新禮金券有效期五年，僅限本人使用，不可轉(zhuǎn)贈(zèng)，但可用來購(gòu)置蔚來其他品牌的車。
三是調(diào)整BaaS買斷政策。今年1月1日后購(gòu)置蔚來的首任新車主，標(biāo)準(zhǔn)版和長(zhǎng)續(xù)航版本1年內(nèi)均不支持買斷，2-5年內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)版按照新車立減7萬－第13個(gè)月起實(shí)際繳費(fèi)月*460元/月的抵減金，長(zhǎng)續(xù)航版按照新車立減12.8萬－第13個(gè)月起實(shí)際繳費(fèi)月*820元/月抵減金，標(biāo)準(zhǔn)版和長(zhǎng)續(xù)航版5年以上，均需支付同5年期末買斷金額。
圖源：蔚來
這里有些難以理解，我們以標(biāo)準(zhǔn)版728元/月簡(jiǎn)單解釋下：如下圖所示紅色部分為用戶無需支持租金月份。
- 車主第一年、第二年、第三年、第四年、第五年分別需支付10個(gè)月、10個(gè)月、9個(gè)月、10個(gè)月、9個(gè)月的電池租金費(fèi)用，當(dāng)年對(duì)應(yīng)租賃電池金額為728*10=7280元和728*9=年6552元，五年用戶累計(jì)需承擔(dān)電池租賃費(fèi)用為34944元。
- 車主若在第一年選擇買斷的前提下，需承擔(dān)的費(fèi)用為7萬+10*728元=77280。
- 第二年因用戶支付10個(gè)月的電池租賃費(fèi)用，按照每期460元的抵減金，累計(jì)產(chǎn)生4600元的抵減金。此時(shí)電池買斷費(fèi)用為7萬-4600元=65400元，加上兩年累計(jì)20個(gè)月的租賃費(fèi)用，車主兩年累計(jì)使用費(fèi)用為65400+7280*20=79960元。以此類推，車主若是在第五年買斷的話，累計(jì)產(chǎn)生費(fèi)用為87464元。
- 若考慮到新車7萬元減免活動(dòng)，車主五年需多支付費(fèi)用87464-7萬=17464元。但若是按照60張換電券價(jià)值6000元，48期每期贈(zèng)送的100元換新禮金券。理想狀態(tài)下，用戶多支付金為17464-6000-4800=6680元。
- 換新禮金券和抵減金同樣適用于蔚來老車主，比如說，蔚來老車主在今年3月份買斷，賣斷前支付20期BaaS賬單。標(biāo)準(zhǔn)版用戶需支付（20-12）*460=3680元，長(zhǎng)續(xù)航版車主需支付820*（20-12）=6560元。
對(duì)于為何會(huì)采用5年時(shí)間買斷，李斌稱這個(gè)時(shí)間與資產(chǎn)和收益的穩(wěn)定性有關(guān)，假設(shè)底層資產(chǎn)一直是不穩(wěn)的，或者波動(dòng)特別大，那就麻煩了。
同時(shí)考慮到部分車主覺得廠續(xù)航版本價(jià)格相對(duì)較高，部分車主又覺得標(biāo)準(zhǔn)版續(xù)航太短，蔚來BaaS方案也進(jìn)行靈活調(diào)整。從今年3月開始，允許長(zhǎng)續(xù)航版本用戶調(diào)整為短續(xù)航，短續(xù)航升級(jí)到長(zhǎng)續(xù)航。只是為避免資產(chǎn)閑置和新增資產(chǎn)問題，需進(jìn)行兩邊匹配，數(shù)量相對(duì)有限。
同時(shí)李斌也指出，BaaS會(huì)成為蔚來更有力的銷售武器，它既能促進(jìn)老車主增加換購(gòu)的概率，又可以降低新用戶首次支付的成本。而且現(xiàn)在大家開一臺(tái)車的周期都不會(huì)太長(zhǎng)，BaaS是非常合適的方案。但現(xiàn)實(shí)真能達(dá)到李斌的預(yù)期嗎？恐怕這里仍值得商榷。
一、動(dòng)力電池價(jià)格下跌，蔚來為何不降價(jià)？
李斌喊出BaaS會(huì)成為蔚來更有力的銷售武器，確實(shí)有些底氣。畢竟當(dāng)前新能源汽車高昂的電池?fù)Q購(gòu)成本，讓很多新能源車主望而卻步。
中保研此前發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，新車指導(dǎo)價(jià)17.59萬元的2019年款北汽新能源EU7，動(dòng)力電池包單件零整比高達(dá)98.72%。換言之，車主若想更換全新的動(dòng)力電池包需支付17.4萬元，這一價(jià)格接近新車價(jià)格。李斌也指出，目前市面上的新能源汽車更換電池包的費(fèi)用從5萬到23萬元不等。
圖源：蔚來
但在上文我們計(jì)算蔚來調(diào)整后的BaaS方案中，有一個(gè)不變因素為5年內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)版續(xù)航電池買斷價(jià)格均是7萬元。
這一價(jià)格若是放到2020年到2023年上半年，對(duì)車主的確構(gòu)成很大的吸引力。這一時(shí)期，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池價(jià)格一路暴漲，市場(chǎng)報(bào)價(jià)區(qū)間在800元/度-1000元/度。按照蔚來75度標(biāo)準(zhǔn)版來看，本金對(duì)價(jià)為7萬元。100度電池因產(chǎn)能較少，溢價(jià)相對(duì)較高，達(dá)到12.8萬元。
此時(shí)用戶也能接受蔚來給到的電池買斷費(fèi)用，2022年蔚能發(fā)布的ABN募集說明書推算，BaaS的滲透率大概在30%—40%之間。
自2023年下半年后，動(dòng)力電池市場(chǎng)報(bào)價(jià)從800元/度-1000元/度下降至年底的400元/度-600元/度。碳酸鋰價(jià)格從年初的高點(diǎn)50萬元/噸，暴跌至10萬元/噸區(qū)間，全年暴跌超八成。
瑞浦蘭鈞業(yè)績(jī)預(yù)警報(bào)告也稱，因動(dòng)力電池價(jià)格持續(xù)下降，預(yù)計(jì)公司2023年凈虧損18億-20億元，幾乎是2022年4.5億元的4倍。這種背景下，蔚來動(dòng)力電池標(biāo)準(zhǔn)版還按照7萬元給到用戶，估計(jì)不少車主可能就不答應(yīng)了。
圖源：瑞浦蘭鈞業(yè)績(jī)預(yù)警報(bào)告
而從后續(xù)來看，新能源汽車持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致用戶購(gòu)車周期拉長(zhǎng)。歐洲市場(chǎng)出臺(tái)的相關(guān)電池法案，對(duì)新能源汽車出口構(gòu)成沖擊。原本可消化動(dòng)力電池庫存的儲(chǔ)能行業(yè)，也因歐洲電力價(jià)格回歸，海外需求受到影響，行業(yè)深陷惡性價(jià)格戰(zhàn)中。
同時(shí)動(dòng)力電池廠商擴(kuò)產(chǎn)仍在提速。以儲(chǔ)能電池為例，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月涉及儲(chǔ)能電池的開工項(xiàng)目已超過10個(gè)，總產(chǎn)能超80GWh，總投資超600億元。
供需嚴(yán)重失衡下，動(dòng)力電池價(jià)格仍在暴跌。以鐵鋰動(dòng)力電池為例，其價(jià)格在2024年1月末已下跌至0.38元/Wh，鐵鋰儲(chǔ)能電芯價(jià)格下跌至0.43元/Wh，而三元電芯價(jià)格降至0.48元/Wh。
不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)未來動(dòng)力電池價(jià)格可能進(jìn)一步下降，甚至可能降至0.3元/Wh的水平。動(dòng)力電池價(jià)格的暴跌，正是今年新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)愈發(fā)白熱化的原因之一。
這就意味著若是蔚來新車主選擇5年買斷電池的話，實(shí)際虧損可能高于1.7萬元，這或?qū)裢瞬糠忠庀蜍囍?。而且如此?fù)雜的數(shù)學(xué)題下，即使蔚來門店銷售可以真正理解，能夠保證進(jìn)店的客戶完全理解嗎？
畢竟前幾年電商平臺(tái)雙11復(fù)雜的函數(shù)計(jì)算題下，讓很多用戶感到不滿。電商平臺(tái)無奈之下，只能給用戶最簡(jiǎn)單易懂地降價(jià)。
- 新BaaS方案或影響蔚來二手車保值率
很多車主決定換車前，往往都會(huì)選擇將現(xiàn)有車輛賣給二手車商。且原有車輛的保值率問題，將直接影響到用戶后續(xù)購(gòu)車時(shí)的決策。如BBA的三年保值率均不低于65%，這也是BBA能持續(xù)占領(lǐng)高端汽車市場(chǎng)的原因之一。
圖源：《2022年度中國(guó)汽車品牌保值率報(bào)告發(fā)布》
在蔚來二手車流通時(shí)針對(duì)電池租賃和買斷，蔚來給出的解決方案為原車主購(gòu)車時(shí)買斷電池，二手車車主可繼續(xù)使用可聯(lián)系蔚來門店，咨詢租用、買斷電池價(jià)格。但即便如此，蔚來在二手車市場(chǎng)折舊成本依然偏高。
DoNews以買家身份咨詢上海某二手車行，該車行工作人員杜明（化名）介紹稱，目前店內(nèi)新車含稅價(jià)43.46萬元的2020款續(xù)航600KM蔚來ES6（紅色外觀），全車在無重大交通事故、表顯公里5.8萬公里、新車主在2021年9月份上牌，年限相對(duì)較短、使用長(zhǎng)續(xù)航租賃電池，選裝NOMI2.0，小NP的情況下，給客戶報(bào)價(jià)約在13.6萬元。
店內(nèi)另一款2020款580KM簽名版七座版新車指導(dǎo)價(jià)62.6萬元（藍(lán)色外觀），全車在無重大交通事故、表顯公里8萬公里、新車主在2021年7月份上牌，年限相對(duì)較短、使用長(zhǎng)續(xù)航租賃電池的情況下，目前給客戶約在17萬。
若考慮到上海二手車行的高租金場(chǎng)地成本、人員成本、銀行貸款利息成本、車輛過戶和質(zhì)保成本等等，以及二手車行利潤(rùn)和原車主使用需要承擔(dān)的電池租賃成本、保險(xiǎn)費(fèi)用等等。
保守估計(jì)，原有的蔚來ES6車主不到3年的時(shí)間需承擔(dān)車輛折舊成本約20-30萬元，2020款簽名版七座版不到3年時(shí)間折舊成本更是高達(dá)約40-50萬元。這一折舊成本，甚至足夠用戶去買BBA部分車型。
保值率相對(duì)較低的背后，或和蔚來采用的電池租賃/買斷模式有關(guān)。來自安徽省阜南縣二手車?yán)习搴柛嬖V我們，不管是二手車商，還是消費(fèi)者大家購(gòu)車時(shí)，普遍傾向于一次性買斷。尤其是二手車商在收車時(shí)，傳統(tǒng)燃油車或可通過發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱來衡量一款二手車的好壞。
而蔚來采用的電池租賃方式，讓二手車行老板無法判斷整車質(zhì)量。買二手車的用戶，普遍覺得二手車性比價(jià)高于新車。比如新車若發(fā)生重大交通事故，殘值率基本被打入谷底。但二手車的貶值率本身就已經(jīng)到頂，即使發(fā)生重大交通事故，還能貶值多少？
用戶購(gòu)置蔚來二手車可能比新車具有性價(jià)比，但用戶或租賃或買斷電池，這又增加了使用成本。將這些費(fèi)用疊加后，足夠用戶購(gòu)置一輛全新的油車或新能源車。畢竟蔚來打造的高端品牌形象，和BBA這些傳統(tǒng)燃油車品牌相比，仍有很大差距。
而蔚來新調(diào)整的BaaS方案，更將蔚來二手車打入谷底。蔚來調(diào)整后的BaaS方案相當(dāng)于蔚來二手車車主支付每期的BaaS方案費(fèi)用，原車主和新車主均可拿到100元禮金券。但若蔚來二手車車主要求老車主將換新禮金券折現(xiàn)，老車主肯定不干，畢竟他們也擔(dān)心5年時(shí)間內(nèi)蔚來是否會(huì)進(jìn)行政策調(diào)整，以及換新禮金券后續(xù)支持哪些車型。
雙方利益博弈下，有可能會(huì)出現(xiàn)蔚來老車主覺得折舊太大不想賣，二手車顧客不想買，二手車商不敢收的尷尬境地，這或?qū)⒂绊懙胶罄m(xù)蔚來車輛的銷售情況。
三、全固態(tài)電池，5年內(nèi)是否會(huì)對(duì)蔚來BaaS方案構(gòu)成影響？
蔚來將BaaS方案拉長(zhǎng)到5年，面臨的最大不確定因素還是后續(xù)動(dòng)力電池的技術(shù)升級(jí)問題。
目前新能源汽車普遍使用三元鋰電池和碳酸鋰鐵電池，其中三元鋰電池理想狀態(tài)下，車主一年充放電120次，壽命能達(dá)到10年。但實(shí)際中因廠家制造技術(shù)、電池管理技術(shù)、天氣因素、車主駕駛習(xí)慣，普遍充電和高壓充電對(duì)三元鋰電池中活性物影響的不同，很難達(dá)到10年以上。
而歐盟汽車、輕型商用車、卡車、公共汽車的平均使用年限分別為12.3年、12.5年、9年、12.5年。相對(duì)較短的年限，以及新能源汽車廢舊電池回收，可能引發(fā)的環(huán)保問題，對(duì)國(guó)產(chǎn)新能源汽車在歐洲市場(chǎng)也構(gòu)成一定影響。
圖源：ACEA
針對(duì)這一問題，目前國(guó)內(nèi)外廠商的技術(shù)路徑為全固態(tài)電池。特斯拉稱他們研發(fā)的固態(tài)電池可行駛190萬公里以上。大眾旗下子公司與Quantum Scape合作推出的無負(fù)極固態(tài)電池，測(cè)試數(shù)據(jù)顯示，其固態(tài)電池可做到充放電1000周，電池容量保持在95%，電池也不會(huì)出現(xiàn)老化。
國(guó)產(chǎn)廠商比亞迪稱，他們的固態(tài)電池可行駛120萬公里。蜂巢電池稱，他們研發(fā)的無鈷電池，具有15年以上壽命，可行駛120萬公里。寧德時(shí)代稱，投入生產(chǎn)的最新款電池壽命能達(dá)到16年，行駛里程稱200萬公里。
雖說中國(guó)在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整合方面，具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但在全固態(tài)電池方面，因國(guó)外在全固態(tài)電池方面研發(fā)起步于20世紀(jì)70年代，目前海外廠商也具有一定優(yōu)勢(shì)。
比如目前國(guó)內(nèi)固態(tài)電池技術(shù)路線是多元化，并以固液混合的半固態(tài)電池為主。中國(guó)科學(xué)院院士、清華大學(xué)教授歐陽明高指出，國(guó)內(nèi)的半固態(tài)電池正在試裝車，但其良品率、電池成本、充電倍率、循環(huán)壽命等問題仍有待解決。
但隨著新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)的愈發(fā)激烈，這也在倒逼國(guó)產(chǎn)新能源汽車廠商加速固態(tài)電池研發(fā)進(jìn)度和商業(yè)化進(jìn)程。沒有誰敢保證未來5年國(guó)產(chǎn)新能源汽車廠商，在固態(tài)電池方面會(huì)迎來重大進(jìn)展。
正如5年前，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)和歐美仍有一定差距。但在2022年，中國(guó)新能源車企與德國(guó)傳統(tǒng)車企間的全要素生產(chǎn)率差距縮小到6%。2023年，中國(guó)更是成為全球最大的新能源汽車市場(chǎng)。
圖源：中國(guó)通訊院
只是對(duì)于蔚來而言，隨著后續(xù)BaaS方案在全國(guó)多地門店的落地，其能否給蔚來帶來銷量上的增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前蔚來持續(xù)下降的銷量，恐怕還需要市場(chǎng)來給出答案。
