撰文 | 古 芯
編輯 | 李信馬
題圖 | IC Photo
7月13日，浪潮信息跌停收盤，距離6月20日收盤的歷史高點跌超35%。
消息面上，浪潮信息7月12日發(fā)布了今年1-6月業(yè)績預告，經初步測算，預計2023年上半年營業(yè)收入大約同比下降30%，凈利潤同比下降60%-70%，約2.86-3.82億元。
浪潮信息認為，公司上半年業(yè)績下滑主要是全球GPU及相關專用芯片供應緊張等因素導致的，只是浪潮信息似乎并不想改變這種運營方式。
長此以往，浪潮信息未來業(yè)績可能將繼續(xù)因“全球GPU及相關專用芯片供應緊張等因素”而波動，降低公司業(yè)績穩(wěn)定性。
一、成也服務器，敗也服務器
據浪潮信息財報顯示，自從2017年建成智能服務器工廠，浪潮信息連續(xù)7年穩(wěn)居中國AI服務器市場第一。
這得益于浪潮信息與英偉達長期保持良好的合作關系，很長一段時間內可以穩(wěn)定持續(xù)獲得顯卡及相關專用芯片，并依據從業(yè)經驗，推出JDM（Joint Design Manufacture）聯合開發(fā)模式。
該模式下，浪潮信息可以和客戶協(xié)同設計并生產，一款新品的研發(fā)周期從1.5年壓縮到9個月，下游客戶提出需求最快可以3個月交付樣機；生產交付方面，訂單交付周期從15天縮短至5-7天，曾創(chuàng)造8小時交付10000臺云服務器的業(yè)內交付部署記錄。
在服務器及部件營收增長的推動下，浪潮信息近十年業(yè)績復合增速超40%。營收從2013年的42.24億元增長至2022年的695.25億，凈利潤從1.45億元增至20.80億元。
在算力領域，浪潮信息具有通用服務器、高端服務器、存儲產品、邊緣服務器等產品，通用服務器全球市占率位居全球第二，存儲產品、邊緣服務器常年位居中國市場第一位。2022年服務器及部件全年營收占比為99.17%，達到689.48億元，毛利率11.07%，凈利率2.96%。
但在2022年，英偉達等浪潮信息服務器產品主要供應商，已經開始限制性能最高的產品出口，人工智能服務器需求不斷增長，也讓市場對浪潮信息傳統(tǒng)服務器的需求放緩。
雖然浪潮信息2022年發(fā)布國內首款元宇宙服務器MetaEngine，但是公司營收全年同比增長僅3.70%，而扣非凈利潤同比降低3.28%，初顯疲態(tài)。
今年上半年，英偉達等GPU主要生產商因合規(guī)需求進一步加大先進GPU出口限制，由此導致嚴重依賴海外供給的浪潮信息業(yè)績進一步下滑，剛剛開始放量的海外服務器業(yè)務營收或將回落，無法繼續(xù)支撐公司營收增長。
二、AI芯片的馮諾依曼瓶頸
相較傳統(tǒng)服務器，大模型的爆發(fā)推動AI訓練算力平均每3個多月就翻倍，需求增速遠超摩爾定律，浪潮信息目前尚未解決GPU供應問題，又面臨AI服務器因算力需求迅速提升，導致指令與數據放在同一內存帶來的CPU利用率降低，即馮諾依曼瓶頸。
解決的辦法也很簡單，提升或者優(yōu)化芯片生產工藝；或者使用存算一體架構，消除計算與存儲的界限，配合高帶寬存儲器（HBM），直接在存儲器內完成計算，提升AI芯片效能。
首先是進一步提升芯片工藝制程，由于海外限制出口，浪潮信息已經無法獲得使用最先進制程的GPU芯片，而且因3nm制程良率及成本都較難控制，英偉達H100芯片未來一段時間只能使用4nm工藝制程，想要通過改進工藝提升芯片性能，只能通過使用2.5D/3D chiplet堆疊異構集成封裝技術來實現。
以更先進的3D chiplet技術為例，將大型單元芯片劃分為多個相同或者不同的小芯片，這些小芯片可以使用相同或者不同的材質、工藝節(jié)點制造，再通過先進的集成技術封裝在一起形成一個系統(tǒng)級芯片，降低成本的同時獲得更高的集成度，從而提升芯片算力。
值得注意的是，該領域國內企業(yè)不存在受限情況，長電科技、通富微電、華天科技等封測廠均已掌握該技術。應用層方面，寒武紀思元370系列智能加速卡就是在封裝層面上，采用Chiplet技術，將兩顆370芯片拼湊成算力更強、帶寬更大的處理器模塊。
第二種方法是采用存算一體架構的AI芯片，是基于模擬計算架構設計，模擬存算一體架構通?；赟RAM或非易失存儲器，模型權重保持在存儲器中，輸入數據流入存儲器內部基于電流或電壓實現模擬乘加計算，并由外設電路對輸出數據實現模數轉換。
使用該架構的服務器可以實現低功耗低位寬的整數乘加計算，非常適合邊緣端AI場景，唯一需要注意的是，存算一體架構AI芯片需要搭配HBM使用。
HBM是基于TSV和芯片堆疊技術的堆疊DRAM架構，可支持更高速率的帶寬，實現高于256Gbps的突破性帶寬，單顆粒的帶寬遠超過DDR4和GDDR6。DDR4是CPU和硬件處理單元的常用外掛存儲設備，8顆DDR4顆粒帶寬能夠達到25.6GB/s，是HBM的1/10，而GDDR6它單顆粒的帶寬只有64GB/s，為HBM的1/4。
三、浪潮能抓住大模型的機會嗎？
作為行業(yè)老兵，浪潮信息從2021年開始拓展其他業(yè)務模塊分攤業(yè)績下滑風險，在算法領域，浪潮信息2021年發(fā)布面向中文的預訓練自然語言大模型源1.0。
在GPU硬件方面，海光信息2018年10月啟動深算一號DCU產品設計，理論性能接近AMDMI100，并兼容通用的“類 CUDA”環(huán)境以及國際主流商業(yè)計算軟件和人工智能軟件，2020年1月啟動DCU深算二號的產品研發(fā)，目前正在研發(fā)中。
此外龍芯中科、景嘉微、中天恒星、摩爾線程等公司均從不同技術路徑參與GPU的研發(fā)，性能雖不及英偉達H100等產品，卻也給浪潮信息提供另一種思路，即與國內相關企業(yè)合力研發(fā)所需GPU和相關器件。
7月11日，英特爾聯合浪潮信息發(fā)布了新一代AI服務器NF5698G7，將搭載英特爾最新的GAUDI2深度學習加速器。
浪潮信息高級副總裁、AI&HPC產品線總經理劉軍表示，通過和英特爾的緊密協(xié)作，優(yōu)化了NF5698G7在多種生成式AI場景的性能表現，為生成式AI應用提供了極具吸引力的AI算力平臺。
四、“液冷戰(zhàn)略”能做什么
2022年，浪潮信息發(fā)布服務器操作系統(tǒng)，確立“All in液冷”發(fā)展戰(zhàn)略，旨在通過不同的液冷方式，降低數據中心的PUE（PUE=數據中心總能耗/IT設備能耗），實現數據中心智能節(jié)能的管理，促進節(jié)能技術的創(chuàng)新和產業(yè)的應用，助力綠色低碳的開放數據中心創(chuàng)新實踐。
作為數字經濟的重要基礎設施，數據中心一直是碳排放大戶。在“雙碳”背景下，如何降低數據中心PUE成為行業(yè)難題，可以滿足高功耗高密度散熱的液冷技術成為新型數據中心的重要選擇。
在此背景下，浪潮信息2022年提出“液冷戰(zhàn)略”顯得極具前瞻性。
依托超300項液冷技術領域核心專利，浪潮信息已參與制定與發(fā)布10余項冷板式液冷、浸沒式液冷相關設計技術標準，并聯合牽頭立項關于冷板式液冷核心技術的4項標準，為更好的推進液冷產業(yè)化，浪潮信息還建成了亞洲最大的液冷數據中心研發(fā)生產基地，目前液冷產品和解決方案已經在互聯網、金融、教科研等領域得到廣泛應用。
以浪潮信息與京東云聯合發(fā)布的天樞（ORS3000S）液冷整機柜服務器為例，該型服務器散熱效率提升50%，能耗降低40%以上，已經在京東云數據中心實現規(guī)模化部署，為京東618、雙十一、虎年央視春晚紅包互動等提供了基礎算力保障。
但是反應在財報上，由于浪潮信息液冷戰(zhàn)略起步較晚，目前營收分類被歸為“其他”，2022年該類營收占比為0.40%，達到2.75億元，同比增長11.01%。對比行業(yè)數據，IDC報告顯示，2022年中國液冷服務器市場規(guī)模約為70億元，同比增長189.9%。
浪潮信息液冷服務營收增速低于行業(yè)平均，且公司在國內液冷市占率較低。想要盡快實現營收正增長，浪潮信息恐怕還需要盡快找到英偉達等海外GPU及相關專用器件的替代品。
