文｜謝澤鋒
編輯｜楊旭然
7月29日，2025年財(cái)富世界500強(qiáng)正式發(fā)榜。沃爾瑪連續(xù)十二年成為全球最大公司，亞馬遜則繼續(xù)保持次席。
而且，這兩家公司是全球唯二體量超過6000億美金的企業(yè)，亞馬遜甚至比第三名的國家電網(wǎng)高出近1000億美元，相當(dāng)于一個(gè)臺(tái)積電或強(qiáng)生的規(guī)模。
線下零售巨頭和電子商務(wù)鼻祖這兩大巨無霸，用收入和市值向外界證實(shí)了，渠道商的商業(yè)潛能是何等之大。
放眼全球，無論是食品、醫(yī)藥、化妝品、體育用品，還是電子、家電、建材、化工，甚至新興的光伏、高端半導(dǎo)體，離開了渠道商，再好的商品也難以與消費(fèi)者和客戶直接觸達(dá)。
隨著中國制造業(yè)成建制出海，中國企業(yè)界需要迅速建立一整套的流通體系，而不是將所有的工業(yè)產(chǎn)成品以更低的價(jià)格交付給海外渠道商，讓渠道商賺到比制造環(huán)節(jié)更高的利潤。
拼多多在全球鋪設(shè)電商體系，京東計(jì)劃收購歐洲大型消費(fèi)電子零售商，上市公司東方雨虹收購南美智利的建材零售商。中國企業(yè)正在通過資本手段整合全球渠道，而這對(duì)于市場(chǎng)無限廣闊的商品國際化流通來說，也只是一個(gè)開始。
本文是來自《巨潮WAVE》內(nèi)容團(tuán)隊(duì)的深度價(jià)值文章，歡迎您多平臺(tái)關(guān)注。
01 全球并購
攜百億補(bǔ)貼殺入外賣賽道的京東，又準(zhǔn)備出手了。
7月25日，根據(jù)外媒報(bào)道，京東集團(tuán)正和德國消費(fèi)電子零售商Ceconomy進(jìn)行收購談判，京東給出的價(jià)碼是每股4.6歐元，估計(jì)需花費(fèi)約22億歐元（185億元）。不過，雙方至今尚未簽署任何具有約束力的協(xié)議。
Ceconomy是歐洲最大消費(fèi)電子連鎖集團(tuán)，旗下?lián)碛蠱ediaMarkt和Saturn兩大品牌，在歐洲11國運(yùn)營了超千家門店。根據(jù)德勤發(fā)布的《2025全球零售力量》研究報(bào)告，Ceconomy以240億美元營收排名全球51位。
也就是說，京東正在計(jì)劃收購一個(gè)約1/5自身零售體量的企業(yè)。若完成交易，將成為京東在歐洲乃至全球規(guī)模最大的投資，也是其劍指全球化的關(guān)鍵一躍。
京東進(jìn)軍歐洲大陸的野心早已有之。去年初，京東曾嘗試競(jìng)購英國零售商Currys，但最終并未報(bào)價(jià)。這家130多年歷史的老牌零售商，早期從事自行車、留聲機(jī)生意，如今轉(zhuǎn)型為科技產(chǎn)品渠道商。此次計(jì)劃收購Ceconomy，可以視為收編Currys未果的替代方案。
歐洲零售市場(chǎng)本土化門檻極高，比如德國偏好現(xiàn)金支付、環(huán)保法規(guī)嚴(yán)格、消費(fèi)文化差異大，這些都為中國零售企業(yè)出海歐洲帶來挑戰(zhàn)。?
不過，Ceconomy自從麥德龍集團(tuán)分拆之后經(jīng)營狀況并未好轉(zhuǎn)。受電商沖擊影響，近三年兩度虧損，今年一季度EBIT僅1000萬歐元。此時(shí)正是京東介入的好時(shí)機(jī)。收購?fù)瓿珊?，京東將實(shí)現(xiàn)歐洲線上線下的全渠道打通。
與此同時(shí)，有消息稱京東還在同步推進(jìn)以40億港元收購香港佳寶超市的交易。
京東所運(yùn)作的這些收購案，不論能否最終成功達(dá)成交易，都標(biāo)志著中國電商龍頭深度整合全球零售網(wǎng)絡(luò)的時(shí)代正式開啟。
不僅互聯(lián)網(wǎng)巨頭向外擴(kuò)張，實(shí)體制造業(yè)也開始向渠道滲透。7月17日，東方雨虹公告稱，擬8.8億元全資收購智利建材零售商Construmart 100%股權(quán)，劍指拉美零售渠道。
在此之前，受國內(nèi)房地產(chǎn)深度調(diào)整影響，東方雨虹業(yè)績重挫，2024年凈利潤僅剩1.08億元，不到巔峰期2021年的3%。
身在寒冬中的東方雨虹提出“零售優(yōu)先、出海加速、渠道變革”三大舉措。拉美、東南亞就是其出海重要目的地，東方雨虹越南首家零售專賣也于近期開業(yè)。
當(dāng)前，全球各國房地產(chǎn)市場(chǎng)涼熱不同，差異明顯，而南美尤其是巴西、秘魯、智利等國的房地產(chǎn)行業(yè)和建材、五金等領(lǐng)域的景氣度要超過中國市場(chǎng)。
而Construmart在智利擁有31家建材超市，主要銷售建筑輔材、木材、地板、衛(wèi)浴、廚房產(chǎn)品等，是當(dāng)?shù)亟ú牧闶垲^部企業(yè)。再加上錢凱港順利通航引發(fā)的地緣政治經(jīng)濟(jì)變化，智利將成為東方雨虹進(jìn)軍南美大陸的跳板。
一場(chǎng)由中資企業(yè)主導(dǎo)的全球渠道整合正在發(fā)育，制造業(yè)企業(yè)參與其中，意味著中國企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到自己單單靠售賣商品，而不掌握流通端定價(jià)權(quán)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
02 全球流通
中國企業(yè)的全球化流通能力，肇始于電商巨頭的國際化。
1999年2月20日，在杭州湖畔花園的小區(qū)，馬云召集了自己的好友同事等17人成立了阿里巴巴。公司成立后的第一個(gè)業(yè)務(wù)就是阿里國際站，用來幫助國內(nèi)中小企業(yè)找到海外客戶。?
此后，阿里通過淘寶+支付寶打敗eBay，奠定電商基業(yè)。而B2B模式的阿里國際站似有被遺忘之勢(shì)。到2014年阿里在美上市，國際化再度被提上日程。馬云高喊將“全球化”作為集團(tuán)三大戰(zhàn)略之一。
在18周年慶典上，馬云提出了要服務(wù)全球20億人，讓全世界沒有難做的生意。
京東則將國際供應(yīng)鏈放在更重要的位置。2020年，劉強(qiáng)東曾宣布“在海外再造一個(gè)京東”，在今年的媒體分享會(huì)中，他再次強(qiáng)調(diào)，京東集團(tuán)所有的業(yè)務(wù)只圍繞著“供應(yīng)鏈”展開，未來最重要的事是國際化。而且“京東的國際業(yè)務(wù)不走跨境電商模式，而是堅(jiān)持本地電商，本地員工、本地采購、本地發(fā)貨”。
京東物流是集團(tuán)征伐海外的利器，截至2024年底，京東物流擁有超100個(gè)保稅倉庫、直郵倉庫和海外倉庫，面積100萬平方米。到 2025 年底，計(jì)劃海外倉面積翻倍增長，覆蓋全球4大洲、19國、超50個(gè)海外倉。
2022年，京東將全渠道模式在歐洲落地，在荷蘭開啟“超級(jí)倉店”ochama，通過自建倉儲(chǔ)和自營模式，已在歐洲24國實(shí)現(xiàn)“2-3日達(dá)”配送，并在荷蘭試點(diǎn)“小時(shí)達(dá)”服務(wù)。
需要注意的是，盡管中國電商如火如荼，但目前全球零售仍以線下為主。
如Ceconomy只有約1/4的銷售額來自線上。若完成收購Ceconomy，其門店可升級(jí)為ochama的前置倉，夯實(shí)京東在歐洲線下渠道的空白，與京東已在24國布局的倉儲(chǔ)物流（荷蘭、波蘭自動(dòng)化倉、德國自提點(diǎn)）形成“線上+線下”聯(lián)動(dòng)。
菜鳥海外倉基于覆蓋歐美、東南亞、澳洲等40多個(gè)海外倉，通過不同國家和區(qū)域之間的轉(zhuǎn)倉、調(diào)度、智能預(yù)測(cè)等多項(xiàng)舉措，幫助商家更便捷地布局海外市場(chǎng)。
相比京東的本地化模式，跨境電商的發(fā)展則帶動(dòng)了跨境物流。菜鳥基于40多個(gè)海外倉，提供“一盤貨、多渠道”的供應(yīng)鏈解決方案，助力汽配、家居、家電、家居等中國品牌加速出海。
順豐國際則仰仗強(qiáng)大的航空運(yùn)輸能力，確保貨物在干線運(yùn)輸中的時(shí)效性，奠定了其在高端跨境電商物流市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。目前，順豐國際在11個(gè)國家，擁有20多個(gè)海外倉。
以極致性價(jià)比著稱的極兔，靠著靈活的運(yùn)營模式和快速的市場(chǎng)響應(yīng)能力，在新興市場(chǎng)異軍突起，尤其在東南亞搶占了較大市場(chǎng)份額。極兔與Temu等電商平臺(tái)合作，在全球12個(gè)國家分布93個(gè)倉儲(chǔ)中心（包含加盟倉）。
去年我國跨境電商進(jìn)出口額達(dá)到了2.63萬億元的規(guī)模，同比增長10.8%，增速是全國貨物進(jìn)出口額的兩倍。以速賣通、Temu為代表的企業(yè)正在以更高效的手段觸達(dá)全球消費(fèi)者，而這也只是一個(gè)產(chǎn)業(yè)的起步階段。
03 全球競(jìng)合
在激烈的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，渠道是產(chǎn)品或服務(wù)從生產(chǎn)者、供應(yīng)商到最終消費(fèi)者的必經(jīng)之路。誰擁有強(qiáng)大高效的渠道，誰就能反過來影響商品生產(chǎn)者的盈利能力。
渠道的強(qiáng)大，是國家經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)是否強(qiáng)勢(shì)的關(guān)鍵指標(biāo)。德勤發(fā)布的《2025全球零售250強(qiáng)》，幾乎被歐美巨頭把控，很難看到新興經(jīng)濟(jì)體國家的影子，中國共有14家企業(yè)上榜。而前十名中僅有京東一家，其余均為美國和德國企業(yè)。
仔細(xì)來看，上榜的中國企業(yè)基本為電商、商超百貨或黃金珠寶專賣店，僅有屈臣氏為化妝品/保健品零售商，蘇寧易購為家電專賣店，其他領(lǐng)域規(guī)模性企業(yè)寥寥。
而流通幾乎覆蓋各行各業(yè)，大型流通企業(yè)的誕生，是專業(yè)化大分工的必然結(jié)果。比如，家居裝修領(lǐng)域的巨無霸家得寶、勞氏，醫(yī)藥零售巨頭沃博聯(lián)、Cvs，服裝零售翹楚H&M、Inditex等，都是在具體的行業(yè)領(lǐng)域中完成了面向終端消費(fèi)者的大規(guī)模流通布局。
在一些人們不太熟知的領(lǐng)域，也隱藏著眾多體量龐大的渠道商，他們掌控著各類專業(yè)化商品的全球流動(dòng)，通過高效專業(yè)的B端分銷，獲取巨大的營業(yè)收入規(guī)模和不菲利潤。?
總部位于德國的Brenntag是全球最大化工分銷商，2024年銷售額達(dá)到168億美元，業(yè)務(wù)覆蓋全球72國，提供工業(yè)和特種化學(xué)品。在這個(gè)專業(yè)賽道，中國企業(yè)逐步嶄露頭角，位于寧波的日出集團(tuán)專注于危險(xiǎn)化工品倉儲(chǔ)與物流，目前已躍居全球第6，亞太第2。此外中國中化旗下中化塑料，也是全亞洲知名的化工品分銷商，涵蓋1000多種產(chǎn)品，擁有1萬多名客戶，以30億美元銷售額位居全球第十。
電子元器件分銷是奠定一國科技產(chǎn)業(yè)的“基礎(chǔ)設(shè)施”之一，代表企業(yè)艾睿電子曾是全球最大電子分銷商，年?duì)I收近280億美元，這家1946年就在紐約成立的公司，在全球電子產(chǎn)業(yè)擁有舉足輕重的地位，可根據(jù)客戶需求提供產(chǎn)品和解決方案。
在美國，已經(jīng)涌現(xiàn)出一批專業(yè)流通企業(yè)，分別聚焦汽車電子、航空航天、軍工、消費(fèi)電子等等領(lǐng)域，他們的高效和專業(yè)分工，形成了美國現(xiàn)代信息科技產(chǎn)業(yè)的根基。
得益于AI、消費(fèi)電子等行業(yè)的需求拉動(dòng)，我國半導(dǎo)體分銷產(chǎn)業(yè)方興未艾。臺(tái)灣文曄于2024年4月完成收購Future，業(yè)績大幅增長，一舉反超艾睿電子登頂全球首位。
中國電子集團(tuán)旗下中電港，是國內(nèi)最大電子元器件分銷商，體量規(guī)模還在快速膨脹；類似于義烏小商品城的深圳華強(qiáng)，基于“華強(qiáng)北”品牌聞名全球，已打造出電子信息全產(chǎn)業(yè)鏈交易服務(wù)平臺(tái)。
曾以IT產(chǎn)品分銷著稱的神州數(shù)碼，正在向數(shù)云融合轉(zhuǎn)型，成為信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的一員。從聯(lián)想分拆后，低調(diào)潛伏幾經(jīng)波折的神州數(shù)碼一直在升級(jí)自己傳統(tǒng)的渠道業(yè)務(wù)。
而在當(dāng)前火爆的新能源領(lǐng)域，中國企業(yè)出海也離不開全球渠道商，尤其是歐洲光儲(chǔ)市場(chǎng)，幾乎都由當(dāng)?shù)卮笮徒ㄖ蚍咒N商把控。比如，蘇美達(dá)今年4月就與一家歐洲知名光伏組件分銷商簽署157MW供應(yīng)協(xié)議，還需要和德國Wattkraft公司保持長期戰(zhàn)略合作。
歐洲用戶儲(chǔ)能是全球的風(fēng)向標(biāo)，華為逆變器、艾羅能源、麥田能源、派能科技都離不開GBC、Enpal、WEG、GC Group等當(dāng)?shù)乜赴炎拥闹Α?/p>
可以看出，中國企業(yè)在全球的擴(kuò)展，無論是面向消費(fèi)者的，還是面向?qū)I(yè)商家和企業(yè)，都離不開渠道商作為銷售產(chǎn)品的根基，通過資本整合全球渠道商，形成中國商品自己的全球大動(dòng)脈和毛細(xì)血管，對(duì)于中國企業(yè)來說是一個(gè)全新的挑戰(zhàn)。
04 寫在最后
如果將全球各國GDP和企業(yè)規(guī)模排序，沃爾瑪一年的營收就超越比利時(shí)，相當(dāng)于兩個(gè)捷克，位居全球第21，亞馬遜則超過阿根廷，排在22位。
可以看出，這是多么龐大的經(jīng)濟(jì)體量。無數(shù)的商品組成洪流，面向全世界進(jìn)行銷售，這樣規(guī)模體量的生意值得中國大企業(yè)更加重視。
當(dāng)前，美歐日大型渠道企業(yè)面對(duì)的其實(shí)是一個(gè)不充分的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，大量品牌渠道賺到了遠(yuǎn)超制造業(yè)體系的利潤。尤其是中國的制造業(yè)體系，實(shí)際上是將絕大多數(shù)的生產(chǎn)、物流和銷售利潤拱手讓給了海外渠道商，這種傳統(tǒng)的利益分配局面早晚會(huì)被打破。
隨著中國企業(yè)更加深入地走入國際化征程，獲取全球渠道，已經(jīng)成為一個(gè)影響企業(yè)利潤表現(xiàn)和長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵課題。
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