浪潮數(shù)字企業(yè)(00596)高開近4%，截至發(fā)稿，漲3.98%，報9.4港元，成交額259.44萬港元。
消息面上，浪潮數(shù)字企業(yè)公布，預(yù)期該公司于2025年上半年將取得歸母凈利潤約1.8億至1.9億人民幣，對比2024年上半年1.06億的歸母凈利潤，明顯增長。
公司在公告中解釋稱，增長主要在于公司持續(xù)推進云服務(wù)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，云服務(wù)業(yè)務(wù)大幅增長并取得盈利。
AI+云服務(wù)驅(qū)動中，港股股價已提前"狂歡"，機構(gòu)集體打call！
公開資料顯示，浪潮數(shù)字企業(yè)是一家主要從事信息技術(shù)（IT）業(yè)務(wù)的中國香港投資控股公司，主要業(yè)務(wù)為管理軟件、云服務(wù)業(yè)務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)解決方案。
2024年，集團制定了‘AIFirst’戰(zhàn)略，全面擁抱人工智能大模型技術(shù)、重視AI人才、塑造AI文化，加大對浪潮海岳大模型的研發(fā)投入，用AI技術(shù)重構(gòu)所有軟件產(chǎn)品，落地高價值智能應(yīng)用場景，賦能客戶可持續(xù)發(fā)展。
全年實現(xiàn)總營收82.01億元，其中來自云服務(wù)收入為27.61億元，較去年同期增長38.1%，年內(nèi)云服務(wù)業(yè)務(wù)收入占集團軟件及云服務(wù)業(yè)務(wù)營業(yè)額的比重為51.9%，成為收入新的增長動力，且增長態(tài)勢已然延續(xù)多年；年內(nèi)管理軟件的收入為25.56億元，較去年同期增長3.7%，延續(xù)低位數(shù)增長趨勢
收入持續(xù)增長的同時，云服務(wù)業(yè)務(wù)盈利同樣十分樂觀。全年其云服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率超預(yù)期改善至4.8%，同比提升7.6個百分點，實現(xiàn)扭虧為盈，同樣是其利潤增長的重要動力；而管理軟件業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率為16.9%，同比提升1.5個百分點，保持了穩(wěn)定增長的態(tài)勢，盈利率也有所提高。
對此，此前國證國際點評稱，受益于整體收入的增長和云服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)帶來的利潤率提升，該行預(yù)估2025年公司業(yè)績有望延續(xù)2024年的盈利強勁趨勢，伴隨信創(chuàng)國產(chǎn)化替代趨勢、國企股東背景背書、估值較同業(yè)嚴重低估，以及潛在的進入港股通機會，估值有望得到進一步提升。
國元國際則認為，浪潮數(shù)字企業(yè)依托股東浪潮集團在云計算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，公司在ERP國產(chǎn)化進程中占據(jù)顯著優(yōu)勢。憑借技術(shù)實力、政策響應(yīng)能力及央企資源支持，公司有望成為央國企信創(chuàng)替代的首選合作伙伴。因此公司將充分享受國產(chǎn)信創(chuàng)戰(zhàn)略推進帶來的時代紅利，而且市場需求呈增長趨勢，未來業(yè)績增長預(yù)期將持續(xù)兌現(xiàn)。在技術(shù)融合與政策驅(qū)動雙重賦能下，公司將迎來歷史性機遇。
中泰證券也指出，作為國內(nèi)綜合類規(guī)?；疎RP廠商，浪潮數(shù)字企業(yè)背靠浪潮集團，主營智能ERP、PaaS平臺、MOM等產(chǎn)品，多年來助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，行業(yè)積淀深厚。在傳統(tǒng)ERP為主的管理軟件業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司積極推動云轉(zhuǎn)型，云服務(wù)業(yè)務(wù)收入迅速增長，帶動公司本就穩(wěn)健的經(jīng)營質(zhì)量仍持續(xù)提高。
從二級市場強勁的個股股價表現(xiàn)來看，市場確實普遍看好加速向云服務(wù)轉(zhuǎn)型升級的浪潮數(shù)字企業(yè)（00596.HK），2024年開始至今，其港股股價已累計漲超1.4倍有余。
而如今，這份2025年上半年的盈利預(yù)喜報告也再次部分證實了機構(gòu)的樂觀預(yù)期。
盈利大增印證AI潛力：物聯(lián)網(wǎng)下滑但影響小，智能體正成新賺錢引擎
不過，營收層面，或許浪潮數(shù)字企業(yè)整體還是存在一定困境。整個2024年其營收總額較上年同期微降了1.1%，其中來自物聯(lián)網(wǎng)解決方案收入同比下滑了24.7%至28.83億元，云服務(wù)實現(xiàn)的增量幾乎都填補這一塊了。
進入2025年上半年或者這種轉(zhuǎn)型陣痛仍未完全消散。此番業(yè)績預(yù)告目前只公布了盈利預(yù)增，收入端表現(xiàn)仍需待半年報正式發(fā)布。
值得關(guān)注的是，盈利的大幅增長印證了物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)下滑對整體利潤的影響有限。
作為智能時代的核心技術(shù)趨勢，AI智能體被視為商業(yè)模式重構(gòu)的關(guān)鍵引擎。IDC預(yù)測，到2026年中國50%的500強企業(yè)將部署AI智能體實現(xiàn)數(shù)據(jù)全流程智能化治理，40%的企業(yè)將構(gòu)建“數(shù)據(jù)智能+模型智能”雙輪驅(qū)動體系；Gartner則預(yù)計，AI智能體市場規(guī)模將從2024年的51億美元激增至2030年的471億美元，其商業(yè)化潛力正加速釋放。不過，技術(shù)向商業(yè)價值的跨越仍面臨場景耦合、安全合規(guī)、執(zhí)行精度等挑戰(zhàn)，如何打通“最后一公里”成為企業(yè)競爭焦點。
在此背景下，浪潮數(shù)字企業(yè)推出的“浪潮海岳商業(yè)AI”系列成果備受關(guān)注。作為企業(yè)“開箱即用”的智能體能力集合，其深度融合海岳大模型垂域能力與2000+業(yè)務(wù)規(guī)則、5000+行業(yè)場景知識庫，計劃推出100+智能體（涵蓋財務(wù)審核、現(xiàn)金流預(yù)測、供需決策、工藝優(yōu)化等），覆蓋財務(wù)、供應(yīng)鏈、項目管理等40余個高價值場景，切實解決企業(yè)智能化落地難題。
在經(jīng)營分析領(lǐng)域，該產(chǎn)品進一步強化風(fēng)險管控能力，面向穿透式監(jiān)管場景提供財務(wù)、司庫、合同等七大領(lǐng)域的85+監(jiān)管模型，覆蓋過度負債、虛假貿(mào)易等11類風(fēng)險，結(jié)合大模型實現(xiàn)對話式分析與預(yù)警，真正做到“風(fēng)險看得見、問題管得住、合規(guī)可持續(xù)”。
浪潮海岳商業(yè)AI的快速落地，離不開其深厚的政企資源與行業(yè)經(jīng)驗支撐。作為浪潮集團旗下專注數(shù)字化轉(zhuǎn)型的子公司，其已在全國國資體系形成顯著優(yōu)勢：海岳智慧國資大模型落地重慶國資委，并拓展至湖北、貴州等省級國資委，累計服務(wù)22家省級國資委；2024年更在央國企市場實現(xiàn)突破，助力79戶央企、190家中國500強及超120萬家企業(yè)完成全業(yè)務(wù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
除大型企業(yè)外，中小企業(yè)市場的拓展同樣是浪潮數(shù)企的重要方向。2024年其推出的“浪潮海岳中小企業(yè)智能ERPinSuiteV5.0”基于開源云原生技術(shù)底座研發(fā)，與浪潮海岳GSCloud實現(xiàn)產(chǎn)品級集成，通過“集團大客戶下級單位組合銷售”模式提升市場滲透力，并獲科技部、財政部“國家科技型中小企業(yè)”認定，為中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了輕量化解決方案。
在管理軟件領(lǐng)域，浪潮數(shù)企的行業(yè)地位持續(xù)鞏固。IDC《中國企業(yè)級應(yīng)用管理(EA)市場跟蹤研究報告（2024H2）》顯示，其生產(chǎn)與運營軟件市場份額穩(wěn)居國產(chǎn)廠商第一，旗下海岳制造運營管理平臺（MOM）的技術(shù)領(lǐng)先性與市場競爭力再獲權(quán)威認可。
從應(yīng)對短期轉(zhuǎn)型壓力到布局AI智能體新賽道，從服務(wù)大型央國企到深耕中小企業(yè)市場，浪潮數(shù)字企業(yè)正通過技術(shù)創(chuàng)新與生態(tài)協(xié)同，在數(shù)字經(jīng)濟浪潮中探索出一條“穩(wěn)底盤、強增量、拓生態(tài)”的轉(zhuǎn)型路徑，其后續(xù)表現(xiàn)值得持續(xù)關(guān)注。
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