文/王慧瑩
編輯/子夜
“畫餅”十年，馬斯克終于在美國德州兌現(xiàn)了Robotaxi的落地承諾。
雖然只有10輛Robotaxi上路運(yùn)行，但資本市場仍給了積極的反饋。6月23日，特斯拉股價(jià)大漲，截至當(dāng)日收盤，報(bào)349美元/股，創(chuàng)下三周新高。
如果能順利規(guī)模化運(yùn)營，這對無人駕駛賽道而言，又是一件商業(yè)化上的里程碑事件。幾乎同時(shí)，國內(nèi)自動(dòng)駕駛概念股看漲，中國Robotaxi市場也熱鬧起來。
6月23日，“上海造父智能科技有限公司”注冊，將專注于L4級自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)、安全應(yīng)用和商業(yè)化落地。這背后，站著哈啰、螞蟻集團(tuán)、寧德時(shí)代三大企業(yè)，哈啰也正式進(jìn)入Robotaxi賽道。
整體上看，哈啰此次轉(zhuǎn)型更像是兩輪業(yè)務(wù)擴(kuò)展至四輪業(yè)務(wù)的延續(xù)。
此前，由于對共享單車業(yè)務(wù)的依賴，賺錢成了哈啰的老大難。其招股書顯示，2018年至2020年三年間，哈啰累計(jì)虧損近50億元。
這幾年，為了提升盈利能力，哈啰開始布局租車、順風(fēng)車等四輪業(yè)務(wù)。公認(rèn)的事實(shí)是，共享單車難盈利，順風(fēng)車業(yè)務(wù)難擴(kuò)張，想要提升想象力，需要一個(gè)更性感的故事。
相比于順風(fēng)車，Robotaxi是一個(gè)更具潛力的市場。高盛發(fā)布的報(bào)告顯示，全球Robotaxi市場預(yù)計(jì)將迎來爆炸式增長，到2030年市場規(guī)模有望達(dá)到400億至457億美元，復(fù)合年增長率超過60%。
當(dāng)然，這也是個(gè)戰(zhàn)火紛飛賽道?？v觀海內(nèi)外市場，既有Waymo、特斯拉、蘿卜快跑“三大家”，也有小馬智行、文遠(yuǎn)知行等創(chuàng)業(yè)企業(yè)，此時(shí)入局的哈啰顯然是個(gè)后來者。
難點(diǎn)在于，Robotaxi很依賴技術(shù)和數(shù)據(jù)，只有不斷進(jìn)化的自動(dòng)駕駛技術(shù)，以及經(jīng)得起測試的數(shù)據(jù)，才能讓用戶安心乘坐。哈啰雖然有四輪業(yè)務(wù)的用戶心智和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，但在L4級自動(dòng)駕駛技術(shù)及數(shù)據(jù)積累上，還是個(gè)小學(xué)生。
Robotaxi的性感和艱難都無需再證明，這是一條前路漫漫的馬拉松式賽道。哈啰有多少的底氣投入Robotaxi，又有多少的潛力去實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，最終能否憑借新故事沖刺上市，都需要時(shí)間驗(yàn)證。
1、哈啰進(jìn)軍Robotaxi，優(yōu)劣勢何在？
哈啰講起了新故事。
近期，一家名為“上海造父智能科技有限公司”的公司走到了公眾面前?！霸旄浮倍秩∽詺v史上著名善御者“造父”，造父是西周時(shí)期的御馬官，因駕車技藝高超而受到周穆王的賞識。
異曲同工之妙的背后，透露著哈啰在出行領(lǐng)域的野心。從兩輪到四輪，從共享單車到順風(fēng)車，如今哈啰又進(jìn)入了Robotaxi領(lǐng)域。
說起Robotaxi，是自動(dòng)駕駛領(lǐng)域前景最廣泛的落地場景之一，也是各家自動(dòng)駕駛企業(yè)競爭的焦點(diǎn)。在這場競爭中，中美兩國始終站在“C位”，競爭也趨于白熱化。
十多年的馬拉松中，有人跌倒，有人爬起。在美國，跑出了谷歌旗下的Waymo、特斯拉；在國內(nèi)，有百度旗下的蘿卜快跑已經(jīng)在逐步落地。
行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的教育之下，Robotaxi行業(yè)走出了明顯的技術(shù)分野。
像Waymo和蘿卜快跑，是典型的“單車智能”路線，通過在車輛上安裝多種傳感器，來增強(qiáng)車輛的感知、計(jì)算和決策能力，從而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛；特斯拉采取的是FSD路徑，即無高精地圖+純視覺方案，通過神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行車輛控制。
本質(zhì)上，各家技術(shù)上的分化都是基于自身優(yōu)勢做出的選擇。
像特斯拉選擇的FSD路徑，是由于其擁有豐富的真實(shí)路況數(shù)據(jù)積累，用數(shù)據(jù)讓系統(tǒng)找到駕駛規(guī)律，學(xué)會(huì)怎么開車。這種純視覺方案成本低，但因2016年的Uber事故引發(fā)不少質(zhì)疑。
而Waymo和蘿卜快跑是典型的技術(shù)派。單車智能+高精地圖路線下，對激光雷達(dá)、攝像頭、傳感器的技術(shù)都提出了更高的要求，這正是谷歌和百度的優(yōu)勢。這種路線安全系數(shù)高，但成本高，一輛Waymo成本高達(dá)幾十萬美元。
不過，三種技術(shù)路線的殊途同歸，為的都是讓Robotaxi在落地行駛過程中更安全、更智能、更類人。
正是這種技術(shù)分野，給了后來者機(jī)會(huì)和啟發(fā)。想要入局Robotaxi，首先要找到自身的優(yōu)勢。
對哈啰而言，在共享單車、順風(fēng)車等業(yè)務(wù)的布局下，出行數(shù)據(jù)是一個(gè)顯著優(yōu)勢。
哈啰披露的官方數(shù)據(jù)顯示，截至目前哈啰累計(jì)注冊用戶已突破8億，四輪車業(yè)務(wù)覆蓋300余個(gè)城市，司乘用戶超2億。
這些出行數(shù)據(jù)涵蓋了不同時(shí)間段、不同區(qū)域的出行需求和用戶行為模式，為其在Robotaxi技術(shù)的發(fā)展提供了獨(dú)特的場景數(shù)據(jù)優(yōu)勢。
另一方面，在Robotaxi最底層技術(shù)AI布局上，哈啰這些年的動(dòng)作也不少。當(dāng)前，哈啰Robotaxi業(yè)務(wù)及研發(fā)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)招募了一批AI大模型、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域的技術(shù)人才，完成核心人才矩陣的搭建，未來將持續(xù)吸納全球優(yōu)秀人才。
值得注意的是，哈啰此次拉上螞蟻和寧德時(shí)代入局，意在集中力量辦大事。
據(jù)哈啰透露，螞蟻集團(tuán)在大模型、強(qiáng)化學(xué)習(xí)、具身智能等領(lǐng)域的技術(shù)布局，以及在安全和隱私保護(hù)等方面的經(jīng)驗(yàn)，可為哈啰發(fā)展自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)提供支持。而寧德時(shí)代引領(lǐng)動(dòng)力電池向數(shù)智化加速轉(zhuǎn)型，其動(dòng)力電池技術(shù)、智能滑板底盤技術(shù)，支持底盤與智駕模塊的深度集成，為自動(dòng)駕駛提供安全底座。
這意味著，哈啰布局Robotaxi擁有場景+算法+硬件的穩(wěn)固三角支撐，但想要實(shí)現(xiàn)1+1>2，并非一蹴而就。
站在整個(gè)行業(yè)，Robotaxi已然是群狼環(huán)伺。從國內(nèi)來看，除了蘿卜快跑外，自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司小馬智行、文遠(yuǎn)智行；出行平臺曹操出行聯(lián)合吉利、上汽旗下出行平臺享道出行，都紛紛押注L4級Robotaxi。
眼下，哈啰左手場景，右手技術(shù)，似乎已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，但Robotaxi領(lǐng)域的競爭強(qiáng)度遠(yuǎn)比兩輪復(fù)雜得多，官宣進(jìn)軍也只是一個(gè)開始。作為后來者，哈啰想要搶到蛋糕，無疑需要更努力。
2、或?yàn)樘嵘乐?，沖刺上市？
Robotaxi新故事開始之前，哈啰更廣為人知的故事是共享單車。
成立于2016年的哈啰，最初瞄準(zhǔn)了時(shí)下火熱的共享單車賽道。彼時(shí)，哈啰通過聚焦三四線城市的差異化布局路線，避開了一二線城市的慘烈競爭，成功跑出優(yōu)勢身位。
隨著行業(yè)經(jīng)過多輪洗牌，ofo、摩拜兩大頭部玩家相繼落幕，最終共享單車市場形成了美團(tuán)、滴滴青桔、哈啰三足鼎立的格局。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2024年中國市場用戶最常使用的共享單車品牌中，美團(tuán)的用戶選擇率最高，為64.52%，哈啰為57.32%，青桔為47.22%。
這期間，資本也經(jīng)歷了火熱進(jìn)場到冷靜后撤。相比于當(dāng)年資本對ofo和摩拜爭相投資，這幾年鮮少聽到共享單車企業(yè)融資的消息。
共享單車賽道已經(jīng)告別了黃金時(shí)代。隨著品牌集中度不斷提升，行業(yè)進(jìn)入存量競爭，玩家們想要在兩輪業(yè)務(wù)上獲得更多增長，肉眼可見地艱難，哈啰也不例外。
更重要的是，共享單車的商業(yè)模式?jīng)Q定了這是個(gè)燒錢的生意，相比于美團(tuán)單車背后有美團(tuán)，青桔單車背后有滴滴，兩大競爭對手均有上市公司輸血，哈啰想上市的心思更加迫切。
此前，哈啰嘗試過沖刺上市。
早在2021年，哈啰曾向美國SEC遞交招股書，擬于納斯達(dá)克上市，計(jì)劃籌集至多1億美元。僅三個(gè)月后，哈啰主動(dòng)撤回了上市申請。當(dāng)時(shí)，哈啰方面表示：“后續(xù)我們會(huì)根據(jù)國家監(jiān)管要求和資本市場環(huán)境，適時(shí)推進(jìn)IPO事宜?！?/p>
至今，盡管哈啰也將業(yè)務(wù)拓寬到租車、順風(fēng)車等四輪業(yè)務(wù)，但遲遲未傳出哈啰上市的新動(dòng)向。相比之下，和哈啰有業(yè)務(wù)交集的曹操出行、嘀嗒出行、如祺出行相繼上市，哈啰想要上市，無疑需要更性感的故事做底牌。
Robotaxi是公認(rèn)充滿想象空間的賽道。
據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)預(yù)測，2025年或是自動(dòng)駕駛出租車的元年，預(yù)計(jì)自動(dòng)駕駛出租車市場有望從2027年開始迅速增長，于2030年達(dá)到接近5000億元的規(guī)模，達(dá)到2027年的22倍，在智慧出行中的滲透率達(dá)到32%。
資本更是用腳投票。國內(nèi)小馬智行、文遠(yuǎn)知行上市后股價(jià)表現(xiàn)不俗，今年2月，小馬智行盤中股價(jià)更是達(dá)到52周以來的最高點(diǎn)。
這對哈啰而言無疑是個(gè)機(jī)會(huì)。如果順利進(jìn)入Robotaxi賽道，哈啰的上市進(jìn)程和估值或許都會(huì)水漲船高。
值得注意的是，今年3月，哈啰率先進(jìn)行了資本層面的運(yùn)作。彼時(shí)，哈啰打算斥資15億元，取得A股上市公司永安行的控制權(quán)。5月，通過一連串運(yùn)作后，哈啰CEO楊磊如愿以償?shù)爻闪擞腊残械膶?shí)控人。
資本對哈啰的上市預(yù)期也持續(xù)升溫，外界普遍猜測，這是哈啰為借殼上市做準(zhǔn)備。對此，哈啰出面回應(yīng)稱：“目前及未來12個(gè)月內(nèi)亦不存在籌劃哈啰集團(tuán)重組上市的安排。
或許相比于借殼上市，哈啰更希望是首次公開募股。這決定了，相比于當(dāng)年的共享單車故事，這一次，Robotaxi肩負(fù)的壓力更大。Robotaxi不僅要補(bǔ)全哈啰出行生態(tài)的智能化拼圖，更要幫哈啰提升想象空間，助力哈啰沖刺上市。
3、商業(yè)化始終是難題
Robotaxi故事的背后，是一個(gè)亟需盈利的哈啰。
當(dāng)年沖刺美股之際，哈啰并未盈利。招股書顯示，2018年至2020年，哈啰營收分別為21.14億元、48.23億元、60.44億元，凈虧損分別為22.08億元、15.05億元、11.34億元。
2018年，按楊磊的說法，他希望共享單車業(yè)務(wù)營收占比最好只占哈啰業(yè)務(wù)的一成，但從實(shí)際收入上看，那三年哈啰高度依賴兩輪業(yè)務(wù)，累計(jì)虧損高達(dá)50億元。
2018年，哈啰全部營收均來自兩輪業(yè)務(wù)；2019年開始，哈啰逐步增加順風(fēng)車業(yè)務(wù)以及包括本地生活在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)；2020年，其順風(fēng)車業(yè)務(wù)營收達(dá)到7.095億元。但共享兩輪業(yè)務(wù)營收占比仍超過90%。
高度依賴共享兩輪業(yè)務(wù)的難題在于，共享單車的模式?jīng)Q定了這是個(gè)運(yùn)維成本極高的重資產(chǎn)模式。
楊磊曾公開表示，一輛單車每日運(yùn)維成本為0.3元，每天每輛車的折舊成本是0.6元。按年計(jì)算，一輛共享單車的運(yùn)維和折舊成本大概為365元，投放量越高，成本也越高。
所謂運(yùn)維成本，不僅包括單純的運(yùn)營和維修，調(diào)度、折舊、倉儲(chǔ)等環(huán)節(jié)都是真金白銀的投入。按政策規(guī)定，一輛共享單車的使用周期一般為3年，定期更換也都是成本。2020年，哈啰共享兩輪業(yè)務(wù)的成本達(dá)51.354億元，占比達(dá)93.3%。
共享二輪業(yè)務(wù)成本居高不下，玩家們要么在用戶側(cè)漲價(jià)，要么探索新的故事。
毋庸置疑，前者成了大多數(shù)玩家的選擇。這兩年，共享單車起步價(jià)格漲價(jià)、周卡、月卡漲價(jià)的新聞屢見不鮮，騎共享單車比坐公交貴成為趨勢。
為了留住用戶，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型又是另一趨勢。在招股書中，哈啰將自身定位為本地出行及生活服務(wù)平臺。2022年4月，“哈啰出行”宣布將品牌升級為“哈啰”，意味著公司從移動(dòng)出行平臺向?qū)I(yè)的本地出行及生活服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型的階段。
其中，輕資產(chǎn)模式的順風(fēng)車業(yè)務(wù)成了哈啰新的增長引擎。2020年，哈啰順風(fēng)車業(yè)務(wù)營收4.6億元人民幣，同比增長131.2%。嘀嗒出行招股書中的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年，哈啰以47.9%的市占率居首。
但從整體市場來看，根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，以交易額計(jì)算，2023年順風(fēng)車市場份額約為4.4%，遠(yuǎn)少于出租車54.2%、網(wǎng)約車41.4%的市場份額。這個(gè)賽道雖然掙錢，但市場盤子小，天花板低，哈啰自然要尋找更多業(yè)務(wù)方向。
需要承認(rèn)的是，Robotaxi市場盤子大、天花板高，但依舊是個(gè)賺錢難、周期長、投入大的生意。特斯拉經(jīng)歷十年才將Robotaxi研發(fā)上路，Waymo母公司Alphabet至今還在為其輸血。
從傳感器、算法研發(fā)到車輛改裝和測試，Robotaxi的研發(fā)和生產(chǎn)需要持續(xù)且高額的資金投入。相比之下，收入與成本很難成正比。
去年8月，Waymo宣布其付費(fèi)乘車服務(wù)已達(dá)平均每周10萬次。對此，美銀估計(jì)，2024年Waymo的Robotaxi業(yè)務(wù)收入在5000-7500萬美元之間，但需要面臨15億美元的年度虧損。
對哈啰而言，首當(dāng)其沖的便是資金壓力。天眼查顯示，這些年哈啰融資十輪，累計(jì)融資金額超百億元。其中，最近的一次融資停留在了2021年，加上此次合作合計(jì)出資的30億元，哈啰資金儲(chǔ)備和持續(xù)投入能力仍有待考驗(yàn)。
除了Robotaxi的生產(chǎn)運(yùn)營成本，L4級自動(dòng)駕駛技術(shù)的投入也堪稱“吞金獸”。行業(yè)難點(diǎn)在于，受限于模糊的商業(yè)模式和復(fù)雜的道路交通環(huán)境，L4級自動(dòng)駕駛應(yīng)用落地進(jìn)程一直較為緩慢，大多停留在“試點(diǎn)”階段。但想要真正落地，規(guī)?；\(yùn)營是必須跨過的難關(guān)。
種種都在表明，盡管Robotaxi極具吸引力，但大規(guī)模落地的時(shí)間還很遙遠(yuǎn)，對于身處其中的玩家來說，只有堅(jiān)持下來才有可能摸到盈利的門檻。
中信證券近日發(fā)布的研究稱，2025年以來，Robotaxi商業(yè)化節(jié)奏提速，主要系L4級別自動(dòng)駕駛技術(shù)初步成熟，海外谷歌旗下的Waymo安全性已經(jīng)超過人類司機(jī)水平。
當(dāng)年哈啰品牌升級，楊磊直言，“我們不會(huì)給自己設(shè)限，沒有所謂的應(yīng)該做什么和不應(yīng)該做什么?！?/strong>如今，哈啰再次拓寬邊界。最終，能不能講好Robotaxi的新故事，就看哈啰能給出什么樣的解法。
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