文 / 八真
來源 / 節(jié)點財經(jīng)
10月底的浦發(fā)銀行，迎來“雙喜臨門”。
一方面，浦發(fā)銀行500億元“浦發(fā)轉(zhuǎn)債”（代碼：110059.SH）在到期日前取得了99.67%的轉(zhuǎn)股率，相當于其僅支付1.63億元（剩余未轉(zhuǎn)股余額僅占發(fā)行總額的0.33%，以110元/張兌付），即將一只原本可能引發(fā)流動性危機的“黑天鵝”，消弭于無形。
另一方面，承接上半年的上行勢頭，浦發(fā)銀行再次交出“雙增”成績單，也是行業(yè)內(nèi)少數(shù)幾家保持營、利正增的選手。
一、元氣恢復中
財報顯示，2025年前三季度，浦發(fā)銀行實現(xiàn)營收1323億元，較上年同期增加25億元，增幅1.88%；實現(xiàn)歸母凈利潤388億元，較上年同期增加36億元，增幅10.21%；資產(chǎn)總額繼續(xù)攀升至98922億元，距離10萬億大關近在咫尺。
深入分析，報告期內(nèi)，浦發(fā)銀行利息凈收入896.06億元，較上年同期增加33.87億元。
浦發(fā)銀行提及，本期存款付息率較去年同期下降了38個基點，凈息差降幅明顯收窄。
支出端，因為信用減值損失壓降近40億元，帶動營業(yè)開支較上年同期減少33.61億元。
這“一增一減”，對浦發(fā)銀行的歸母凈利潤起到顯著的助攻作用。
具體到Q3，浦發(fā)銀行營收417.21億元、歸母凈利潤90.82億元，對應同比增速0.31%、10.29%。
然而，若回溯該行的成長軌跡，便不難發(fā)現(xiàn)——當下的這出“高光時刻”，并非征程的終點，而僅是浦發(fā)銀行逐步恢復元氣、重塑競爭力過程中的一段關鍵步履。
事實上，早在2016年前三季度，浦發(fā)銀行的歸母凈利潤就突破400億元。
但自2021年起，囿于宏觀經(jīng)濟深度調(diào)整，LPR（貸款市場報價利率）持續(xù)下探，政策強調(diào)支持實體經(jīng)濟（減費讓利）等因素，疊加自身過重的資產(chǎn)質(zhì)量歷史包袱，浦發(fā)銀行步入“下坡道”。
2021年-2023年，浦發(fā)銀行的營收分別為1910億元、1886億元、1734億元，歸母凈利潤分別為530億元、511.7億元、367億元，均呈逐年萎縮狀態(tài)。
其中的2023年，營收降幅達到8.05%，歸母凈利潤更是驟縮28.28%，也一舉把浦發(fā)銀行的盈利回撤到十年前的水平。
對于這張進步有加的“答卷”，各方給予積極評價和充分認可，也反饋到資本市場。年初至今，浦發(fā)銀行的股價漲幅超15%。
然而，若回溯該行的成長軌跡，便不難發(fā)現(xiàn)——當下的這出“高光時刻”，并非征程的終點，而僅是浦發(fā)銀行逐步恢復元氣、重塑競爭力過程中的一段關鍵步履。
事實上，早在2016年前三季度，浦發(fā)銀行的歸母凈利潤就突破400億元。
但自2021年起，囿于宏觀經(jīng)濟深度調(diào)整，LPR（貸款市場報價利率）持續(xù)下探，政策強調(diào)支持實體經(jīng)濟（減費讓利）等因素，疊加自身過重的資產(chǎn)質(zhì)量歷史包袱，浦發(fā)銀行步入“下坡道”。
2021年-2023年，浦發(fā)銀行的營收分別為1910億元、1886億元、1734億元，歸母凈利潤分別為530億元、511.7億元、367億元，均呈逐年萎縮狀態(tài)。
其中的2023年，營收降幅達到8.05%，歸母凈利潤更是驟縮28.28%，也一舉把浦發(fā)銀行的盈利回撤到十年前的水平。
二、資產(chǎn)質(zhì)量：縱向改善，橫向承壓
業(yè)績彰顯韌性之余，浦發(fā)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也進一步改善。
財報顯示，截至2025年9月末，浦發(fā)銀行不良貸款余額729億，比上年末減少2.65億元；不良貸款率1.29%，比上年末下降了0.07個百分點。
同時，本期撥備覆蓋率為198.04%，比上年末拔高超11個百分點，創(chuàng)出自2016年起新高。
拉長視線，從2020年到2024年，浦發(fā)銀行的不良貸款率從1.73%下行至1.48%，并繼續(xù)下行至2024年的1.36%。而在此前2019年，浦發(fā)銀行的不良貸款率一度高達2.05%，2017年甚至飆到過2.14%。
相關核心指標的“雙降”局面和數(shù)據(jù)趨勢印證，浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，且資金“安全墊”加厚，風險抵補能力有所增強。
但不容忽視的是，橫向與同業(yè)角力，浦發(fā)銀行的不良貸款率仍處在高位，撥備覆蓋率則相對較低
截至2025年9月末，股份行陣營中的招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行，不良貸款率分別為0.94%、1.16%、1.08%，撥備覆蓋率分別為405.93%、204.16%、227.81%。
另外，有業(yè)內(nèi)人士指出，浦發(fā)銀行今年中報披露的階段三貸款總額920.89億，但不良貸款只認定了736.72億，存在180億的缺口。而國有大行和優(yōu)質(zhì)股份行，所有三階段貸款都被認定為不良貸款。
簡單計算，浦發(fā)銀行中期階段三貸款撥備覆蓋率為65%，雖較去年有所提升，但仍遠低于頭部選手90%左右的水平，凸顯其潛在風險，也隱含未來利潤調(diào)整壓力。
《節(jié)點財經(jīng)》獲悉，階段三資產(chǎn)是銀行金融資產(chǎn)風險分類中的最高風險等級，指存在客觀減值證據(jù)的資產(chǎn)，需全額計提預期信用損失。根據(jù)2023年監(jiān)管新規(guī)，逾期超90天的資產(chǎn)必須歸入階段三，與不良資產(chǎn)基本對應。
三、內(nèi)控漏洞亟待補齊
資產(chǎn)質(zhì)量橫向?qū)Ρ鹊某袎籂顟B(tài)，其實也具象在浦發(fā)銀行的內(nèi)控層面。
很具“反差萌”的是，10月底，浦發(fā)銀行不光“雙喜臨門”，還喜提一張千萬級的巨額罰單。
國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的處罰通告顯示，因在相關互聯(lián)網(wǎng)貸款、代銷等業(yè)務管理環(huán)節(jié)存在不審慎問題，浦發(fā)銀行被重罰1270萬元，相關責任人被處以警告并罰款7萬元。
值得注意的是，浦發(fā)銀行的這張罰單，恰好降臨在助貸新規(guī)落地首月。
據(jù)《節(jié)點財經(jīng)》粗略梳理，今年以來，浦發(fā)銀行多次被監(jiān)管出示“黃牌”，共收到13張罰單，至少5張為百萬級以上大額罰單，合計罰沒金額超過2100萬元。
7月，因以不正當手段發(fā)放貸款、貸款業(yè)務嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則，浦發(fā)銀行被處以罰款245萬元；同月，浦發(fā)銀行重慶合川支行因違反賬戶管理規(guī)定、違反金融統(tǒng)計管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為，被處以117.5萬元罰款。
6月，因未按規(guī)定履行客戶身份識別義務，浦發(fā)銀行鄭州分行被央行罰款100萬元。
4月，因貸后管理不到位、個人消費貸款管理不到位、違規(guī)處置不良貸款等行為，浦發(fā)銀行安陽分行被罰245萬元，7名員工一同遭到處分；
1月，涉及項目貸款貸前調(diào)查缺失、貸后管理失職及個人貸款資金被挪用等“老毛病”，浦發(fā)銀行泰州分行被罰款105萬元。
頻頻被監(jiān)管“打板子”，暴露出浦發(fā)銀行內(nèi)控層面的不足，特別是類似問題反復出現(xiàn)，說明總部合法守規(guī)的要求未能有效傳導至分支機構(gòu)，整改措施未落到實處。
換言之，浦發(fā)銀行的合規(guī)文化始終飄在半空，未能真正落地生根。
對浦發(fā)銀行而言，拿到這份流露暖意的三季報，還遠沒到松口氣的時候。若想重返山巔，其在修復報表“面子”的同時，更需扎緊內(nèi)控的“里子“，嚴守底線，筑牢管理籬笆，讓合規(guī)從紙面落到地面。
特別聲明：本文為合作媒體授權DoNews專欄轉(zhuǎn)載，文章版權歸原作者及原出處所有。文章系作者個人觀點，不代表DoNews專欄的立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者及原出處獲取授權。(有任何疑問都請聯(lián)系idonews@donews.com)
