DoNews11月18日消息，18日，拼多多公布Q3財報：
營收1082.8億元人民幣，預估1075.9億元，同比增長9%。
歸屬股東凈利潤293.3億元，同比增長17%，Non-GAAP凈利潤313.8億元，同比增長14%。
調整后營業(yè)利潤270.8億元，預估244.6億元。
調整后每ADS收益 21.08元，預估16.86元。
財報數據顯示，拼多多第三季度9%的營收增速標志著其增長勢頭出現顯著放緩。公司總營收為1082.8億元人民幣，去年同期為993.5億元。
營收增長主要來自兩大核心業(yè)務，但增速均不高。其中，在線營銷服務及其他收入為533.5億元，同比增長8%。交易服務收入為549.3億元，同比增長10%。
財務副總裁劉俊評論道：“營收增長持續(xù)放緩，反映了競爭格局的持續(xù)演變和外部不確定性”。她同時預警，隨著公司推出更多商戶支持舉措和生態(tài)系統(tǒng)投資，季度財務業(yè)績可能會持續(xù)波動。
盡管面臨成本壓力和增長挑戰(zhàn)，拼多多的盈利能力依然保持了韌性。財報顯示，歸屬于普通股股東的凈利潤為293.3億元，同比增長17%。在非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，歸屬于普通股股東的凈利潤為313.8億元，同比增長14%。
盈利增長也體現在每股收益上。攤薄后每ADS收益為19.70元，高于去年同期的16.91元。此外，公司的現金流表現強勁，季度內經營活動產生的凈現金為456.6億元，高于去年同期的275.2億元，主要得益于凈利潤的增長和營運資本的變化。
截至2025年9月30日，公司持有的現金、現金等價物和短期投資總額達4238億元人民幣。
在收入增長放緩的同時，拼多多的成本和費用端卻在顯著增加。財報顯示，第三季度總營收成本為468.4億元，同比大增18%，增速是營收增速的兩倍。公司稱，這主要是由于履約費用、帶寬和服務器成本以及支付處理費用的增加。
在運營費用方面，研發(fā)投入的激增尤為突出。第三季度研發(fā)費用達到43.3億元，同比大幅增長41%，主要用于員工相關成本以及技術基礎設施的投入。相比之下，銷售與市場營銷費用基本持平，為303.2億元。成本與費用的上升導致季度營業(yè)利潤停滯，為250.3億元，與去年同期的242.9億元相比增長微弱。
銷售和營銷費用為303.2億元，與去年同期的304.8億元基本持平。毛利率從去年同期的60.0%下降至56.7%。
財報公布后，拼多多美股盤前跌超4%，此前一度漲近4%。
